對(duì)于擬IPO企業(yè)的財(cái)務(wù)方面，證監(jiān)會(huì)關(guān)注企業(yè)的財(cái)務(wù)報(bào)表編制是否符合會(huì)計(jì)準(zhǔn)則的規(guī)定；收入確認(rèn)方式是否合理，能否反映經(jīng)濟(jì)實(shí)質(zhì)；財(cái)務(wù)數(shù)據(jù)是否與供產(chǎn)銷(xiāo)及業(yè)務(wù)模式相符合；毛利率的合理性，會(huì)計(jì)政策對(duì)經(jīng)營(yíng)業(yè)績(jī)的影響，前五大客戶、前五大供應(yīng)商的質(zhì)量，報(bào)告期內(nèi)的新增客戶、新增供應(yīng)商是否合理等。

 

本文通過(guò)證監(jiān)會(huì)近期發(fā)布的對(duì)于首發(fā)申請(qǐng)上市企業(yè)招股書(shū)的反饋意見(jiàn)，匯總了證監(jiān)會(huì)對(duì)于擬IPO企業(yè)財(cái)務(wù)審核的十大關(guān)注點(diǎn)。

 

一、收入確認(rèn)

 

關(guān)注要點(diǎn)：

1、收入確認(rèn)的原則、具體方法、時(shí)點(diǎn)和依據(jù)及主要會(huì)計(jì)憑證

2、收入確認(rèn)是否符合《企業(yè)會(huì)計(jì)準(zhǔn)則》的規(guī)定

3、收入確認(rèn)方法與業(yè)務(wù)模式、相關(guān)合同條款或行業(yè)慣例是否相符

4、跨期收入調(diào)節(jié)、業(yè)務(wù)條款等對(duì)收入確認(rèn)的影響

5、報(bào)告期收入確認(rèn)是否符合配比原則

6、完工百分比法收入確認(rèn)

 

收入確認(rèn)是財(cái)務(wù)核算的核心，也是上市審核的重中之重。不管是過(guò)去的風(fēng)險(xiǎn)報(bào)酬轉(zhuǎn)移還是現(xiàn)在的權(quán)利義務(wù)轉(zhuǎn)移，都需要內(nèi)在邏輯保持一致。證監(jiān)會(huì)關(guān)注的重點(diǎn)包括收入確認(rèn)政策是否符合規(guī)定與企業(yè)業(yè)務(wù)模式、收入的真實(shí)性、終端銷(xiāo)售情況（若存在經(jīng)銷(xiāo)商或代理商）、收入確認(rèn)時(shí)點(diǎn)合理性（是否存在跨期、業(yè)務(wù)條款）、銷(xiāo)售定價(jià)政策、付款（信用）政策、期后回款情況、與收入確認(rèn)有關(guān)的內(nèi)部控制有效性等。

 

二、壞賬準(zhǔn)備

 

關(guān)注要點(diǎn)：

1、壞賬準(zhǔn)備的計(jì)提比例及依據(jù)

2、壞賬準(zhǔn)備計(jì)提是否謹(jǐn)慎

3、應(yīng)收賬款壞賬準(zhǔn)備的計(jì)提政策與充分性

4、各類(lèi)票據(jù)壞賬準(zhǔn)備的計(jì)提方法、計(jì)提金額及其合規(guī)性

5、壞賬實(shí)際計(jì)提比例與可比公司的差異及原因

 

根據(jù)證監(jiān)會(huì)《首發(fā)業(yè)務(wù)若干問(wèn)題解答》，應(yīng)收賬款和壞賬準(zhǔn)備方面應(yīng)注意：（1）單項(xiàng)金額重大的應(yīng)收款項(xiàng)應(yīng)當(dāng)先將單項(xiàng)金額重大的應(yīng)收款項(xiàng)區(qū)分開(kāi)來(lái)，單獨(dú)進(jìn)行減值測(cè)試。（2）壞賬準(zhǔn)備計(jì)提不應(yīng)區(qū)分關(guān)聯(lián)方與非關(guān)聯(lián)方，如存在關(guān)聯(lián)方應(yīng)收賬款，發(fā)行人應(yīng)披露其內(nèi)容及形成原因等情況。（3）應(yīng)收票據(jù)應(yīng)當(dāng)根據(jù)其信用風(fēng)險(xiǎn)特征考慮減值問(wèn)題。對(duì)于在收入確認(rèn)時(shí)對(duì)應(yīng)收賬款進(jìn)行初始確認(rèn)，后又將該應(yīng)收賬款轉(zhuǎn)為商業(yè)承兌匯票結(jié)算的，發(fā)行人應(yīng)按照賬齡連續(xù)計(jì)算的原則對(duì)應(yīng)收票據(jù)計(jì)提壞賬準(zhǔn)備。（4）如果發(fā)行人對(duì)某些單項(xiàng)或某些組合應(yīng)收款項(xiàng)不計(jì)提壞賬準(zhǔn)備，需充分說(shuō)明未計(jì)提的依據(jù)和原因，詳細(xì)論證是否存在確鑿證據(jù)，是否存在信用風(fēng)險(xiǎn)。（5）應(yīng)收賬款保理業(yè)務(wù)，如為有追索權(quán)債權(quán)轉(zhuǎn)讓?zhuān)�發(fā)行人應(yīng)仍根據(jù)原有賬齡計(jì)提壞賬準(zhǔn)備。（6）發(fā)行人應(yīng)參考同行業(yè)上市公司確定合理的應(yīng)收賬款壞賬準(zhǔn)備計(jì)提政策，對(duì)于計(jì)提比例明顯低于同行業(yè)上市公司水平的，披露具體原因。

 

三、資產(chǎn)往來(lái)

 

 關(guān)注要點(diǎn)：

1、異�，F(xiàn)金收支的情形

2、現(xiàn)金交易流水的發(fā)生與相關(guān)業(yè)務(wù)發(fā)生的一致性

3、發(fā)行人現(xiàn)金交易可驗(yàn)證性及相關(guān)內(nèi)控有效性

4、發(fā)行人及其關(guān)聯(lián)方、核心員工等銀行賬戶及資金流水

5、第三方回款的具體情況

6、資金流、實(shí)物流與合同約定及商業(yè)實(shí)質(zhì)一致性

7、個(gè)人賬戶收付款、資金流向和用途及相關(guān)財(cái)務(wù)核算

8、報(bào)告期各期末發(fā)行人貨幣資金余額

 

現(xiàn)金收支、個(gè)人卡、第三方回款、與關(guān)聯(lián)方或其他第三方非經(jīng)營(yíng)性資金往來(lái)等都會(huì)引起監(jiān)管機(jī)構(gòu)的高度關(guān)注。證監(jiān)會(huì)關(guān)注的重點(diǎn)包括如此操作的原因、必要性、合理性、是否符合行業(yè)慣例、自身經(jīng)營(yíng)模式和特點(diǎn)、相關(guān)內(nèi)容及交易對(duì)手方情況、銷(xiāo)售收入的勾稽關(guān)系和可驗(yàn)證性、是否存在體外循環(huán)或虛構(gòu)業(yè)務(wù)情形、內(nèi)控制度及執(zhí)行情況、涉稅情況、整改及后續(xù)發(fā)生情況等。

 

四、應(yīng)收賬款

 

關(guān)注要點(diǎn)：

1、應(yīng)收賬款逾期情況、期后回款情況

2、應(yīng)收賬款金額與信用政策是否匹配，信用政策是否嚴(yán)格執(zhí)行及應(yīng)收賬款的逾期情況

3、應(yīng)收賬款的規(guī)模及賬齡結(jié)構(gòu)、周轉(zhuǎn)率及變化趨勢(shì)與同行業(yè)可比公司的比較情況

4、應(yīng)收賬款相應(yīng)壞賬準(zhǔn)備計(jì)提是否充分

5、應(yīng)收賬款周轉(zhuǎn)率與可比公司的差異

6、因跨期收入調(diào)整主營(yíng)業(yè)務(wù)收入，調(diào)整應(yīng)收賬款的情形

 

應(yīng)收賬款是大部分IPO公司最為重要的流動(dòng)資產(chǎn)之一，應(yīng)收賬款的可收回性是“資產(chǎn)質(zhì)量良好”這一財(cái)務(wù)核心要求的重要內(nèi)容，與應(yīng)收賬款相關(guān)的問(wèn)題是發(fā)審會(huì)常見(jiàn)的問(wèn)題之一。證監(jiān)會(huì)關(guān)注的重點(diǎn)包括應(yīng)收賬款余額增速較快的原因、報(bào)告期內(nèi)應(yīng)收賬款增幅較大的客戶情況及期后回款情況、應(yīng)收賬款逾期情況、應(yīng)收賬款與信用政策的匹配性、應(yīng)收賬款計(jì)提壞賬準(zhǔn)備是否充足等。

 

五、存貨

 

關(guān)注要點(diǎn)：

1、存貨的確認(rèn)、計(jì)量與成本結(jié)轉(zhuǎn)是否符合會(huì)計(jì)準(zhǔn)則要求

2、執(zhí)行盤(pán)點(diǎn)的部門(mén)與人員、是否存在賬實(shí)差異及處理結(jié)果

3、存貨的真實(shí)性，存貨跌價(jià)準(zhǔn)備是否充分及與同行業(yè)比較

4、存貨周轉(zhuǎn)率的合理性及與同行業(yè)比較

5、存貨的庫(kù)齡及對(duì)應(yīng)跌價(jià)準(zhǔn)備計(jì)提情況

6、存貨余額波動(dòng)情況

 

存貨是指企業(yè)在日�；顒�(dòng)中持有以備出售的產(chǎn)成品或商品、處在生產(chǎn)過(guò)程中的在產(chǎn)品、在生產(chǎn)過(guò)程或提供勞務(wù)過(guò)程中耗用的材料或物料等，包括各類(lèi)材料、在產(chǎn)品、半成品、產(chǎn)成品或庫(kù)存商品以及包裝物、低值易耗品、委托加工物資等。存貨是企業(yè)的重要資產(chǎn)，直接決定了利潤(rùn)、毛利率等重要財(cái)務(wù)數(shù)據(jù)，也是財(cái)務(wù)造假的常用方法和IPO被否的常見(jiàn)問(wèn)題。證監(jiān)會(huì)關(guān)注的重點(diǎn)包括發(fā)行人是否建立并完善存貨盤(pán)點(diǎn)制度，在會(huì)計(jì)期末是否對(duì)存貨進(jìn)行盤(pán)點(diǎn)，并做書(shū)面記錄。在發(fā)行人申報(bào)期末存貨余額較大的情況下，關(guān)注存貨期末余額較大的原因以及是否充分計(jì)提存貨跌價(jià)準(zhǔn)備等。

 

六、期間費(fèi)用

 

關(guān)注要點(diǎn)：

1、期間費(fèi)用的占比情況及波動(dòng)趨勢(shì)、會(huì)計(jì)核算方法

2、期間費(fèi)用歸集的完整性，期間費(fèi)用主要構(gòu)成項(xiàng)目、費(fèi)用歸集是否符合企業(yè)實(shí)際業(yè)務(wù)的發(fā)生情況

3、期間費(fèi)用的跨期確認(rèn)情況

4、管理費(fèi)用及研發(fā)費(fèi)用率與同行業(yè)公司的差異情況

5、期間費(fèi)用的歸集、研發(fā)費(fèi)用與生產(chǎn)成本的劃分

6、是否存在研發(fā)費(fèi)用資本化的情況

7、研發(fā)費(fèi)用率、財(cái)務(wù)費(fèi)用率與同行業(yè)的對(duì)比情況

 

關(guān)于期間費(fèi)用，證監(jiān)會(huì)關(guān)注的重點(diǎn)包括報(bào)告期列入銷(xiāo)售費(fèi)用、管理費(fèi)用、研發(fā)費(fèi)用的人員部門(mén)構(gòu)成、人數(shù)、級(jí)別分布、入職時(shí)間分布、基本工資和獎(jiǎng)金構(gòu)成、獎(jiǎng)金與績(jī)效匹配關(guān)系等相關(guān)信息，相關(guān)工資與同地區(qū)同行業(yè)比較情況等。

 

七、毛利率

 

關(guān)注要點(diǎn)：

1、毛利率變動(dòng)的合理性，與同行業(yè)上市公司平均毛利率及波動(dòng)幅度的差異及波動(dòng)原因

2、毛利率數(shù)據(jù)計(jì)算準(zhǔn)確性

3、高毛利率的可持續(xù)性，毛利率下滑、大幅提升的情況

4、境內(nèi)外客戶毛利率差異情況

5、前十大客戶的銷(xiāo)售毛利率

6、不同業(yè)務(wù)模式下毛利率差異的合理性

7、不同銷(xiāo)售渠道下的毛利率在報(bào)告期各期波動(dòng)的原因

 

發(fā)審委對(duì)發(fā)行人毛利率關(guān)注點(diǎn)主要是定價(jià)是否存在不公允現(xiàn)象，是否有不公平交易的存在。發(fā)審委通常會(huì)將IPO公司的毛利率與同行業(yè)上市公司的產(chǎn)品進(jìn)行對(duì)比，并要求對(duì)方解釋原因。在報(bào)告期內(nèi)毛利率如果發(fā)生較大的變化或者出現(xiàn)持續(xù)增長(zhǎng)的情況，發(fā)審委會(huì)要求發(fā)行人提供真實(shí)數(shù)據(jù)。實(shí)踐中，企業(yè)毛利率相對(duì)同行業(yè)過(guò)高或者相對(duì)自身歷史情況逐漸升高，監(jiān)管機(jī)構(gòu)會(huì)質(zhì)疑企業(yè)財(cái)務(wù)造假；企業(yè)毛利率相對(duì)同行業(yè)過(guò)低或者相對(duì)自身歷史情況逐漸降低，監(jiān)管機(jī)構(gòu)會(huì)疑慮企業(yè)競(jìng)爭(zhēng)優(yōu)勢(shì)和持續(xù)經(jīng)營(yíng)能力；毛利率較高或較低都需要解釋原因，毛利率穩(wěn)定或變動(dòng)幅度較大也都需要解釋原因；即使沒(méi)有異常也要分產(chǎn)品、地區(qū)、客戶，詳細(xì)對(duì)毛利率進(jìn)行分析（具體到產(chǎn)品定價(jià)及變化、所有產(chǎn)品成本明細(xì)、用量及價(jià)格變化等）。

 

八、報(bào)表差異

 

遇到一些原始財(cái)務(wù)報(bào)表和申報(bào)材料報(bào)表存在巨大差異的情形，證監(jiān)會(huì)認(rèn)為其業(yè)績(jī)不能連續(xù)計(jì)算，重點(diǎn)關(guān)注原始財(cái)務(wù)報(bào)表與申報(bào)財(cái)務(wù)報(bào)表存在多處差異或重大不一致的情況，差異調(diào)整的合理性與合規(guī)性，差異較大時(shí)擬IPO企業(yè)要充分解釋。

 

九、稅務(wù)

 

關(guān)注要點(diǎn)：

1、報(bào)告期內(nèi)享受的稅收優(yōu)惠和政府補(bǔ)助的具體項(xiàng)目、金額及依據(jù)和收款情況

2、稅收優(yōu)惠政策的合規(guī)性及對(duì)業(yè)績(jī)的影響

3、稅收優(yōu)惠和政府補(bǔ)助分類(lèi)和確認(rèn)計(jì)量是否恰當(dāng)

4、報(bào)告期會(huì)計(jì)利潤(rùn)與所得稅費(fèi)用的調(diào)整過(guò)程

5、稅收申報(bào)數(shù)與申請(qǐng)文件中的原始報(bào)表一致性

6、稅務(wù)處理規(guī)范性

7、相關(guān)的會(huì)計(jì)處理是否符合企業(yè)會(huì)計(jì)準(zhǔn)則的規(guī)定

 

隨著注冊(cè)制改革的不斷深入，證監(jiān)會(huì)對(duì)企業(yè)上市申請(qǐng)的稅務(wù)合規(guī)關(guān)注度越來(lái)越高。發(fā)行人稅收優(yōu)惠屬于地方性政策且與國(guó)家規(guī)定不一致，規(guī)避稅務(wù)風(fēng)險(xiǎn)和合理進(jìn)行稅務(wù)籌劃是IPO中很重要的一個(gè)方面，如果擬上市公司在上市準(zhǔn)備階段出現(xiàn)稅務(wù)問(wèn)題，勢(shì)必會(huì)影響公司IPO的順利進(jìn)行。稅務(wù)問(wèn)題已成為IPO被否主要原因之一，可能成為企業(yè)IPO的絆腳石，擬IPO企業(yè)應(yīng)當(dāng)重點(diǎn)注意此問(wèn)題。

 

十、業(yè)績(jī)下滑

 

證監(jiān)會(huì)關(guān)注發(fā)行人多項(xiàng)業(yè)務(wù)數(shù)據(jù)和財(cái)務(wù)指標(biāo)呈現(xiàn)惡化趨勢(shì)、短期內(nèi)沒(méi)有好轉(zhuǎn)跡象的情況。關(guān)注首發(fā)企業(yè)在發(fā)審會(huì)前存在報(bào)告期經(jīng)營(yíng)業(yè)績(jī)下滑情形。首發(fā)企業(yè)在報(bào)告期內(nèi)出現(xiàn)持續(xù)業(yè)績(jī)下滑或大幅業(yè)績(jī)下滑的，可能對(duì)企業(yè)持續(xù)經(jīng)營(yíng)能力和投資者利益有重大影響。根據(jù)《首發(fā)公開(kāi)發(fā)行股票并上市管理辦法》、《首次公開(kāi)發(fā)行股票并在創(chuàng)業(yè)板上市管理辦法》，保薦機(jī)構(gòu)應(yīng)對(duì)業(yè)績(jī)下滑是否構(gòu)成對(duì)首發(fā)企業(yè)持續(xù)盈利能力的重大不利影響進(jìn)行重點(diǎn)關(guān)注，核查下滑程度、性質(zhì)、持續(xù)等方面。