半年前，2017年12月22日，在股轉(zhuǎn)公司發(fā)布的《全國中小企業(yè)股份轉(zhuǎn)讓系統(tǒng)股票轉(zhuǎn)讓細(xì)則》中，關(guān)于協(xié)議轉(zhuǎn)讓部分，曾明確，協(xié)議轉(zhuǎn)讓不僅有盤后協(xié)議轉(zhuǎn)讓方式，還有特定事項(xiàng)協(xié)議轉(zhuǎn)讓方式，其中盤后協(xié)議轉(zhuǎn)讓的門檻為10萬股或成交金額100萬元，而特定事項(xiàng)協(xié)議轉(zhuǎn)讓則用于收購、股份權(quán)益變動或引進(jìn)戰(zhàn)略投資者等。

      但對于特定事項(xiàng)協(xié)議轉(zhuǎn)讓的具體細(xì)則，當(dāng)時(shí)，股轉(zhuǎn)公司表示，將“另行制定”。

      今日，特定事項(xiàng)協(xié)議轉(zhuǎn)讓規(guī)則終于“浮出水面”。

      6月1日，股轉(zhuǎn)公司發(fā)布公告，稱為滿足市場參與人并購重組等特定事項(xiàng)協(xié)議轉(zhuǎn)讓需求，規(guī)范掛牌公司股份特定事項(xiàng)協(xié)議轉(zhuǎn)讓行為，全國中小企業(yè)股份轉(zhuǎn)讓系統(tǒng)有限責(zé)任公司、中國證券登記結(jié)算有限責(zé)任公司聯(lián)合制定了《全國中小企業(yè)股份轉(zhuǎn)讓系統(tǒng)掛牌公司股份特定事項(xiàng)協(xié)議轉(zhuǎn)讓業(yè)務(wù)暫行辦法》，并報(bào)經(jīng)中國證監(jiān)會批準(zhǔn)，現(xiàn)予以發(fā)布，自發(fā)布之日起施行。

      暫行辦法約定，掛牌公司股份轉(zhuǎn)讓具有下列情形之一的，可以向全國股轉(zhuǎn)公司和中國結(jié)算申請辦理特定事項(xiàng)協(xié)議轉(zhuǎn)讓手續(xù)：

1、與掛牌公司收購及股東權(quán)益變動相關(guān)，且單個受讓方受讓的股份數(shù)量不低于公司總股本5%的股份轉(zhuǎn)讓；

2、轉(zhuǎn)讓雙方存在實(shí)際控制關(guān)系，或均受同一控制人所控制的；

3、外國投資者戰(zhàn)略投資掛牌公司所涉及的股份轉(zhuǎn)讓；

4、按照掛牌公司披露的通過備案或?qū)彶榈摹豆�開轉(zhuǎn)讓說明書》、《股票發(fā)行情況報(bào)告書》、《重大資產(chǎn)重組報(bào)告書》等文件中股東間業(yè)績承諾及補(bǔ)償?shù)忍厥鈼l款，特定
投資者之間以事先約定的價(jià)格進(jìn)行的股份轉(zhuǎn)讓；

5、行政劃轉(zhuǎn)掛牌公司股份；

6、全國股轉(zhuǎn)公司和中國結(jié)算認(rèn)定的其他情形。

      關(guān)于特定事項(xiàng)協(xié)議轉(zhuǎn)讓的價(jià)格，暫行辦法約定，特定事項(xiàng)協(xié)議轉(zhuǎn)讓的價(jià)格不低于協(xié)議簽署日該股票前收盤價(jià)的50%或當(dāng)日最低成交價(jià)中的較低者；轉(zhuǎn)讓協(xié)議簽署日該股票無收盤價(jià)的，應(yīng)當(dāng)以最近一次發(fā)行價(jià)格、資產(chǎn)評估報(bào)告中的評估價(jià)格或最近一期經(jīng)審計(jì)的每股凈資產(chǎn)等為參考，合理確定轉(zhuǎn)讓價(jià)格。


 

      對于此次《暫行辦法》的出臺，股轉(zhuǎn)系統(tǒng)表示，《暫行辦法》中主要規(guī)定了以下內(nèi)容：一是可以辦理特定事項(xiàng)協(xié)議轉(zhuǎn)讓的具體情形，包括與掛牌公司收購及股東權(quán)益變動相關(guān)的股份轉(zhuǎn)讓、轉(zhuǎn)讓雙方存在實(shí)際控制關(guān)系或均受同一控制人所控制的股份轉(zhuǎn)讓、外國投資者戰(zhàn)略投資掛牌公司、股東間履行業(yè)績承諾及補(bǔ)償?shù)忍厥鈼l款以及行政劃轉(zhuǎn)掛牌公司股份等五種情形。二是特定事項(xiàng)協(xié)議轉(zhuǎn)讓業(yè)務(wù)對轉(zhuǎn)讓價(jià)格、股份性質(zhì)、信息披露等方面的基本要求。三是全國股轉(zhuǎn)公司和中國結(jié)算的職責(zé)分工及與轉(zhuǎn)讓雙方的權(quán)責(zé)關(guān)系。四是業(yè)務(wù)的具體辦理流程與對相關(guān)申請材料的要求。

       從新三板掛牌公司的發(fā)展階段和股權(quán)結(jié)構(gòu)看，新三板市場股權(quán)轉(zhuǎn)讓需求更為多元，除普通的二級市場交易型投資者的交易需求外，收購、引進(jìn)戰(zhàn)略投資者等大額定向轉(zhuǎn)讓需求也占到相當(dāng)份額。針對此類不宜通過或無法通過交易系統(tǒng)完成的協(xié)議轉(zhuǎn)讓需求，為給市場相關(guān)主體提供適宜的實(shí)現(xiàn)途徑，支持企業(yè)合理的資本運(yùn)作需求，亦是為避免相關(guān)轉(zhuǎn)讓行為對二級市場交易造成沖擊，在充分考慮了新三板市場的特點(diǎn)后，全國股轉(zhuǎn)公司和中國結(jié)算聯(lián)合制定了《暫行辦法》，為其提供更為適宜的實(shí)現(xiàn)途徑。

       股轉(zhuǎn)系統(tǒng)稱，《暫行辦法》的出臺及時(shí)彌補(bǔ)了新三板線下協(xié)議轉(zhuǎn)讓的制度空白，豐富了市場的轉(zhuǎn)讓方式，是全國股轉(zhuǎn)系統(tǒng)交易制度改革的重要組成部分。《暫行辦法》實(shí)施后，投資者可利用更為多元的渠道靈活、高效地完成轉(zhuǎn)讓，同時(shí)維護(hù)二級市場正常交易秩序，避免相關(guān)轉(zhuǎn)讓行為對二級市場交易造成沖擊。
 

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