2023年8月14日，皇家飛利浦(NYSE: PHG) 宣布，已和意大利富豪阿涅利家族的控股公司Exor N.V. (AEX: EXO)達成了一項協(xié)議，同意Exor收購飛利浦15%的股份。

#EXOR集團

EXOR集團(AEX: EXO)是歐洲最大的投資公司之一，由阿涅利家族控制，總部位于荷蘭。2008年，菲亞特集團旗下的兩家控股公司合并成立EXOR控股公司。EXOR控股公司對菲亞特集團擁有主要控股權(quán)，并對諸如尤文圖斯俱樂部、美國房地產(chǎn)服務(wù)企業(yè)高緯物業(yè)顧問有限公司（Cushman & Wakefield）等菲亞特集團旗下的業(yè)務(wù)擁有控制權(quán)。


 

一個多世紀(jì)以來，Exor 集團成功開展了多項投資，該集團還控股了包括菲亞特、藍旗亞、依維柯、法拉利、瑪莎拉蒂、阿爾法·羅密歐、克萊斯勒、吉普、道奇等眾多世界級汽車品牌以及經(jīng)濟學(xué)人集團（The Economist Group）和 GEDI 出版集團 （GEDI Gruppo Editoriale）等公司。

2020年，EXOR集團曾宣布與法國愛馬仕集團宣布已達成協(xié)議，EXOR集團將為愛馬仕旗下品牌「上下」增資約 8000 萬歐元，并由此持有品牌多數(shù)股份。據(jù)悉，該品牌是首批登上國際奢侈品舞臺的中國品牌之一。

2023年8月，EXOR集團以45,976.6（百萬美元）營收，入選2023年《財富》世界500強排行榜，排名第317位，公司資產(chǎn)凈值約為330億歐元。

#拓展投資版圖，持續(xù)押注飛利浦醫(yī)療

此次EXOR投資飛利浦，表明了其有興趣增在醫(yī)療保健和技術(shù)領(lǐng)域的版圖決心。據(jù)悉，EXOR對飛利浦的投資不會導(dǎo)致任何股權(quán)稀釋，而是通過在市場上購買股份以及與一家主要金融機構(gòu)達成協(xié)議的方式進行。雙方公司均承認，此次股份收購旨在促進彼此的互惠互利和長期合作。

該協(xié)議包括：

• EXOR承諾成為長期小股東，并有權(quán)向監(jiān)事會推薦一名成員，以及其他幾個慣例條件。
• 目前，Exor已購買了飛利浦15%的已發(fā)行和流通普通股及其投票權(quán)(“15%門檻股權(quán)”)，并有可能進一步增加普通股數(shù)量和投票權(quán)。
• 雖然EXOR不打算在短期內(nèi)進一步購買飛利浦的股票，但隨著時間的推移，EXOR可酌情增加其在飛利浦已發(fā)行普通股資本中的比例，最高不超過20%。

除了收購飛利浦的股份外，最近，在醫(yī)療保健領(lǐng)域，EXOR還對Institut Mérieux（專注傳染病和癌癥的梅里埃研究所）和LifeNet Healthcare（意大利醫(yī)院和門診管理公司）進行了重要投資；而在科技領(lǐng)域，EXOR已成為VIA Transportation Inc.（公共交通解決方案提供商）的最大單一股東。

EXOR首席執(zhí)行官John Elkann評論道:“飛利浦近年來采取的變革之路將我們致力于的兩個領(lǐng)域——醫(yī)療保健和技術(shù)——結(jié)合在了一起。公司的討論證實，我們對公司的長期、支持性的做法，與飛利浦在菲克·西貝斯馬(Feike Sijbesma)主席和羅伊·雅各布斯(Roy jacobs)領(lǐng)導(dǎo)的執(zhí)行團隊的雄心勃勃的計劃之間存在強有力的一致性。”

#回顧飛利浦二季度財報

在所有部門和地區(qū)的增長推動下，飛利浦集團銷售額增長至44.7億歐元，可比銷售額增長9%。集團整體層面來看，飛利浦的訂單量與去年第二季度相比增長了3%。

醫(yī)療業(yè)務(wù)細分來看：其中，診斷和治療業(yè)務(wù)（Diagnosis & Treatment）總營收21.12億歐元，可比銷售額在本季度增長了12%，潤率提高至10.6%。其中，超聲和圖像引導(dǎo)治療（Ultrasound and Image-Guided Therapy）的銷售額增長了兩位數(shù)，診斷成像的銷售額增長了個位數(shù)。

本季度，互聯(lián)醫(yī)療（Connected Care）的總營收13.27億歐元，可比銷售額增長了6%，利潤率增加到7.5%，主要得益于中國市場兩位數(shù)增長的推動，其中監(jiān)測（Monitoring）業(yè)務(wù)實現(xiàn)了兩位數(shù)的增長，部分抵消了睡眠和呼吸護理業(yè)務(wù)（Sleep & Respiratory Care）的下滑。由于在2020年至2022年期間的強勁增長之后，需求逐漸趨于正�；�，可比訂單攝入量出現(xiàn)了高個位數(shù)的下降，但訂單量仍顯著高于疫情前。調(diào)整后的EBITA利潤率增長至7.5%，主要受生產(chǎn)力措施和監(jiān)控業(yè)務(wù)盈利能力提高的推動。

個人保健業(yè)務(wù)（Personal Health）恢復(fù)增長，總營收8.36億歐元，可比銷售額增長3%，主要受中國市場個人護理業(yè)務(wù)中位數(shù)增長的推動。調(diào)整后的EBITA利潤率增加到13.4%。

基于飛利浦上半年業(yè)績的改善、穩(wěn)定的訂單量以及正在采取的架構(gòu)改善行動，該公司目前預(yù)計2023年全年將實現(xiàn)中等個位數(shù)的銷售增長，調(diào)整后的EBITA利潤率將達到高個位數(shù)范圍的上限，但仍存在不確定性。

#飛利浦的近期亮點和創(chuàng)新

在財報中，飛利浦還匯總了集團層面的創(chuàng)新與亮點：

• 飛利浦與加州大學(xué)歐文分校(University of California Irvine Health)簽署了一項為期10年的協(xié)議，提供與信息學(xué)相結(jié)合的企業(yè)監(jiān)測服務(wù)，使衛(wèi)生系統(tǒng)能夠標(biāo)準(zhǔn)化、集成化以及擴展患者監(jiān)測業(yè)務(wù)；

• 在上海的五家頂級醫(yī)院，共有超過10,000張床位，安裝了飛利浦的光譜CT 7500成像系統(tǒng)，CT 7500基于全新的光譜計數(shù)成像技術(shù)，可進行精準(zhǔn)物質(zhì)成分解析，實現(xiàn)超早期病灶的精準(zhǔn)定位及定性，心血管形態(tài)功能一站式成像、精準(zhǔn)腫瘤、急診創(chuàng)傷、高端保健等先進臨床應(yīng)用，并大幅提高診斷的準(zhǔn)確性和可靠性，及醫(yī)療資源的利用效率；

   

• 飛利浦于兩個月前推出了Zenition 10，該產(chǎn)品擴大了圖像引導(dǎo)治療產(chǎn)品組合，它是一種高性價比的成像解決方案，可指導(dǎo)大量常規(guī)手術(shù)，以及復(fù)雜的骨科和創(chuàng)傷手術(shù)，Zenition移動C型臂集成了飛利浦基于Windows系統(tǒng)的Zenition平臺在圖像采集、圖像處理、易用性和多功能性方面的創(chuàng)新，現(xiàn)已在部分國家上市并銷售；

• 飛利浦在亞馬遜網(wǎng)絡(luò)服務(wù)上推出了基于云的飛利浦HealthSuite Imaging PACS。這款基于云的企業(yè)成像解決方案包括先進的支持人工智能的應(yīng)用程序，旨在提高整個成像工作流程中臨床醫(yī)生的圖像訪問速度、可靠性和數(shù)據(jù)編排，同時降低醫(yī)療機構(gòu)的成本；

• 作為公司減少碳排放努力的一部分，飛利浦和一些公司聯(lián)盟承諾從最近完工的芬蘭風(fēng)電場承包可再生電力。這項為期10年的協(xié)議將提供相當(dāng)于4萬戶家庭所需的電力。

#裁員還在繼續(xù)，呼吸機召回加速


 

在重大變革管理的舉措下，到目前為止，飛利浦已經(jīng)減少了大約6600個員工崗位，而公司計劃到2023年減少7000個崗位，到2025年減少10000個崗位。在本季度的運營模式下，公司的生產(chǎn)率節(jié)約達1.12億歐元。采購節(jié)省了5700萬歐元，其他生產(chǎn)力項目節(jié)省了6800萬歐元，本季度總計節(jié)省了2.37億歐元。

除了裁員之外，為了促進銷售，飛利浦計劃將90%的研發(fā)資源用于內(nèi)部業(yè)務(wù)，將大部分創(chuàng)新工作轉(zhuǎn)移到業(yè)務(wù)部門層面。公司曾于2023年6月14日宣布將回購710萬股股票，以滿足長期激勵計劃帶來的部分義務(wù)。以目前的股價計算，這些股票的價值約為1.32億歐元。

其實，飛利浦的許多問題源于2021年開始的呼吸機召回事件。該公司于今年2月更新了其第一代DreamStation睡眠治療設(shè)備的研究結(jié)果。到目前為止，飛利浦稱大約99%的新替換設(shè)備和修復(fù)包已經(jīng)生產(chǎn)出來，用于修復(fù)已注冊的受影響設(shè)備，且絕大多數(shù)生產(chǎn)的睡眠治療設(shè)備已提供給患者和家庭護理提供者，而受影響的呼吸機的修復(fù)正在進行中。

據(jù)稱，飛利浦已完成了對其第一代DreamStation，System One和DreamStation Go sleep設(shè)備的檢測和分析。結(jié)果表明，與泡沫降解有關(guān)的揮發(fā)性有機化合物和顆粒物排放在安全限度內(nèi)，不太可能對患者的健康造成明顯損害，與此同時，對召回的呼吸機有關(guān)的測試和分析正在進行中。