漲！漲！漲！覆銅板（CCL）自去年5月以來經(jīng)歷了多輪上漲，且貨源緊張。
近日，多家覆銅板大廠再次密集上調(diào)報價。與去年低點相比，目前厚板等部分產(chǎn)品的價格已經(jīng)翻倍。
有上市公司相關(guān)負(fù)責(zé)人向上證報記者表示，近期公司對不同產(chǎn)品的價格進(jìn)行了針對性調(diào)整，目前覆銅板訂單充足，產(chǎn)能飽滿。
上游“漲”聲一片
下游需求旺盛
覆銅板是電子工業(yè)的基礎(chǔ)材料，主要用于加工制造印制電路板(PCB)。不少生產(chǎn)PCB的廠家發(fā)現(xiàn)，覆銅板去年以來一直處于價格上漲狀態(tài)。
深南電路是國內(nèi)PCB行業(yè)的龍頭企業(yè)，公司生產(chǎn)的車用PCB已進(jìn)入博世集團(tuán)、采埃孚、比亞迪、長城汽車等客戶陣營。近日，公司在投資者互動平臺表示，公司原材料包括覆銅板、半固化片、銅箔、金鹽、干膜和油墨，涉及品類較多。目前公司部分原材料價格面臨上漲。
覆銅板為何持續(xù)漲價？有業(yè)內(nèi)人士分析，一方面，覆銅板產(chǎn)業(yè)鏈上游原料短缺漲價，另一方面，產(chǎn)業(yè)鏈下游需求增速很快。
覆銅板原料主要由銅、玻纖、樹脂構(gòu)成。
上游各種原材料品種的扎堆漲價，對覆銅板的漲價起到推動作用。覆銅板的原材料中，銅箔占30%-50%，玻纖占25%-40%，樹脂占總成本的25%-30%。
據(jù)了解，目前覆銅板上游銅箔產(chǎn)能非常緊缺，受新能源汽車產(chǎn)業(yè)爆發(fā)影響，一批廠家轉(zhuǎn)去做鋰電銅箔，導(dǎo)致電子銅箔供給缺口很大，價格出現(xiàn)快速上漲。此外，銅箔基板的主要原材料玻纖、樹脂等，漲幅也均高達(dá)30%-100%。
覆銅板下游應(yīng)用主要為各種電子產(chǎn)品。來源：開源證券研究院
另一方面，消費電子、5G基站、汽車電子等覆銅板產(chǎn)業(yè)鏈下游需求的大幅增加，也是驅(qū)動覆銅板漲價的關(guān)鍵因素。
以覆銅板下游主要應(yīng)用PCB為例，自去年下半年后，PCB多層板下游各大領(lǐng)域需求進(jìn)入快速恢復(fù)期，直至當(dāng)前景氣上行趨勢仍在延續(xù)。
有機(jī)構(gòu)預(yù)測，2021年，汽車板需求仍高企，消費電子類需求在終端銷量增長的驅(qū)動下亦有支撐，5G建設(shè)回溫和芯片平臺升級切換也將推動數(shù)通高多層板市場的恢復(fù)。
值得注意的是，新能源汽車比傳統(tǒng)汽車的汽車電子需求量更大，因此所用的覆銅板數(shù)量和質(zhì)量要求更高。新能源汽車的高景氣度，也進(jìn)一步帶動覆銅板的需求增加。
此外，IDC（互聯(lián)網(wǎng)數(shù)據(jù)中心）的建設(shè)已顯出對覆銅板巨大的市場需求。阿里云在2020年宣布未來3年投資2000億元用于數(shù)據(jù)中心建設(shè)；騰訊投資5000億元，重點投資數(shù)據(jù)中心項目等。
據(jù)權(quán)威機(jī)構(gòu)預(yù)測，IDC（互聯(lián)網(wǎng)數(shù)據(jù)中心）使用PCB未來5年的復(fù)合增長率為5.8%，預(yù)計帶來巨大的高速覆銅板需求市場。
這些上市公司是覆銅板龍頭
由于覆銅板、銅箔的行業(yè)集中度高且不斷向龍頭企業(yè)集聚，因此企業(yè)對下游議價能力強，通過產(chǎn)業(yè)鏈發(fā)展，龍頭企業(yè)能夠有效把控各生產(chǎn)環(huán)節(jié)的成本，提升效益。
生益科技：發(fā)力高頻高速覆銅板市場
今年年初，生益科技公告，公司擬投資建設(shè)常熟生益科技有限公司年產(chǎn)1140萬平方米高性能覆銅板及3600萬米粘結(jié)片項目，投資總額9.45億元。
公司表示，項目的實施，能進(jìn)一步擴(kuò)大公司的產(chǎn)能，滿足HDI領(lǐng)域、5G通訊領(lǐng)域用高速產(chǎn)品及消費類電子、汽車、智能終端、可穿戴設(shè)備產(chǎn)品使用的覆銅板以及粘結(jié)片的發(fā)展需求，優(yōu)化公司的產(chǎn)品結(jié)構(gòu)，提高公司經(jīng)濟(jì)效益。據(jù)公告，項目滿產(chǎn)后預(yù)計給公司帶來約 13.2 億元年銷售收入。
據(jù)了解，近期公司對不同產(chǎn)品的價格進(jìn)行針對性調(diào)整，目前覆銅板產(chǎn)能飽滿。
據(jù)業(yè)內(nèi)人士介紹，高頻高速覆銅板市場主要被美日公司壟斷，生益科技在高頻和高速覆銅板領(lǐng)域布局多年，具有深厚的技術(shù)儲備，是目前國內(nèi)少數(shù)能夠在技術(shù)和產(chǎn)能兩方面滿足客戶需求的廠商。
此外，公司控股子公司生益電子于2月25日在科創(chuàng)板上市。生益電子主要從事印制電路板的研發(fā)、生產(chǎn)和銷售，本次分拆可使生益科技和生益電子各自的主業(yè)結(jié)構(gòu)更加清晰，突出主業(yè)。
超華科技：一季度業(yè)績趕超去年全年
2020年三、四季度以來，公司營收凈利明顯提升 來源：超華科技2020年年度報告
近日，超華科技發(fā)布2020年年報，報告期內(nèi)公司實現(xiàn)營業(yè)收入12.78億元，實現(xiàn)歸母凈利潤2146.89萬元，同比增長16%。同時，公司還發(fā)布了一季度業(yè)績預(yù)告，預(yù)計1-3月凈利潤為2500萬元至3000萬元，上年同期公司虧損了2999萬元。
公司表示，受益于5G、新能源汽車、IDC、汽車電子、消費電子等領(lǐng)域快速發(fā)展，下游銅箔、覆銅板需求旺盛，銅箔加工費上漲等因素帶動產(chǎn)品毛利率提升；同時，公司年產(chǎn)8000噸高精度電子銅箔項目(二期)于去年11月順利投產(chǎn)，公司銅箔產(chǎn)能得到較大幅度提升。
南亞新材：在高速產(chǎn)品中具有競爭優(yōu)勢
南亞新材日前在投資者互動平臺表示，公司在覆銅板行業(yè)深耕二十余載，未來將持續(xù)提升自身的技術(shù)創(chuàng)新能力同時結(jié)合行業(yè)和市場發(fā)展?fàn)顩r以及自身規(guī)劃把企業(yè)不斷做大做強。
據(jù)了解，公司是國內(nèi)第三大覆銅板廠商，于去年8月登陸科創(chuàng)板，IPO 募集資金用于“年產(chǎn) 1500 萬平方米 5G 通訊等領(lǐng)域用高頻高速電子電路基材建設(shè)項目”和“研發(fā)中心改造升級項目”，再加上用自有資金已建成的江西1期項目大部分產(chǎn)能已投放，因此自2020 年開始產(chǎn)能大幅增加。
國金證券研報認(rèn)為，公司是國內(nèi)廠商中開發(fā)高速CCL較快的廠商之一，目前在終端大客戶的高速產(chǎn)品認(rèn)證較快，并且基于無鹵、超薄的經(jīng)驗技術(shù)，競爭優(yōu)勢明顯。
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