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行業(yè)動態(tài)

【科創(chuàng)板】科創(chuàng)板IPO十大類典型案例


發(fā)布時間：2021年01月20日 發(fā)布作者： 青創(chuàng)伯樂 文章來源： 互聯(lián)網(wǎng)

科創(chuàng)板注冊制IPO典型案例梳理
 
科創(chuàng)板并試點(diǎn)注冊制（包括現(xiàn)在的創(chuàng)業(yè)板），其包容性和開放性，讓很多IPO從不可能變成了可能。時代的偉大紅利，必將推動一個個行業(yè)在資本泡沫的滋養(yǎng)下快速進(jìn)步；落在個體身上，就是“烏雞”變鳳凰、一人得道“雞犬”升天。

 

01 大A套小A（A拆A）
 
典型案例：生益電子（分拆母體為生益科技（600183.SH））2021年1月通過證監(jiān)會IPO注冊；成大生物（分拆母體為遼寧成大（600739.SH））2020年9月通過上市委審核，為首家過會的“A拆A”案例，目前正在注冊過程中；電氣風(fēng)電（分拆母體為上海電氣（601727.SH；02727.HK））2020年11月通過上市委審核；廈鎢新能（分拆母體為廈門鎢業(yè)（600549.SH））2020年12月通過上市委審核。
 
這類案例已經(jīng)非常多，擬分拆上市的目標(biāo)板塊也不僅僅是科創(chuàng)板。其他已經(jīng)申報披露的案例還包括鐵建重工（分拆母體為鐵建股份（601186.SH；01186.HK））、中科江南（分拆母體為廣電運(yùn)通（002152.SZ））等。

 

02 境外分拆回A
 
典型案例：威勝信息（688100.SH）分拆自港股上市公司威勝控股（03393.HK）；盛美股份2020年9月通過上市委審核，分拆自美股上市公司ACM Research, Inc.（NASDAQ: ACMR）。另據(jù)公開信息，阿特斯（CSIQ.US）擬分拆其組件和系統(tǒng)解決方案業(yè)務(wù)（Modules & System Solutions，“MSS”）在國內(nèi)科創(chuàng)板或創(chuàng)業(yè)板上市。
 
其實(shí)，在科創(chuàng)板之前已經(jīng)有港股分拆回Ａ股IPO的零星案例，如華寶股份（300741.SZ）分拆自華寶國際（00336.HK）。

 

03 IPO主體為紅籌有限公司
 
典型案例：華潤微（688396.SH）2019年10月上市，設(shè)立于開曼群島，以港元為面值幣種（每股面值為1港元），以人民幣為股票交易幣種（下同）；中芯國際（688981.SH）2020年7月上市，設(shè)立于開曼群島，以美元為面值幣種（每股面值為0.004美元）；吉利汽車2020年9月過會，設(shè)立于開曼群島，以港元為面值（每股面值為0.02港元）；格科微2020年11月過會，設(shè)立于開曼群島，以美元為面值幣種（每股面值為0.00001美元）。

 

04 VIE+CDR
 
典型案例：九號公司（689009.SH）2020年10月上市，其組織形式也為有限公司，為首家發(fā)行CDR的A股上市公司；依圖科技的科創(chuàng)板IPO申請2020年11月獲得上交所受理。

 

05 帶著股權(quán)激勵方案
 
典型案例：滬硅產(chǎn)業(yè)（689126.SH）2020年4月上市，為首家攜帶未執(zhí)行完畢的股權(quán)激勵方案申報IPO并成功上市的案例；格科微同樣帶著期權(quán)方案IPO，2020年11月通過上市委審核。另一家?guī)е跈?quán)方案的擬IPO企業(yè)健耕醫(yī)藥則在上會前兩天主動撤回了申請（2020年12月16日）。

 

06 設(shè)置特別表決權(quán)
 
典型案例：優(yōu)刻得（688158.SH）2020年1月上市，三位實(shí)際控制人持有A類股份，表決權(quán)是其他股東持有B類股份的5倍；云從科技、柔宇科技在申報IPO前不久設(shè)置特別表決權(quán)；其他案例還包括依圖科技、九號公司（689009.SH）等。

 

07 尚未盈利
 
典型案例：這類案例非常多，滬硅產(chǎn)業(yè)（688126.SH）、百奧泰（688177.SH）、君實(shí)生物（688180.SH）、康希諾（688185.SH）、前沿生物（688221.SH）、澤璟制藥（688266.SH）、神州細(xì)胞（688520.SH）、寒武紀(jì)（688256.SH）、天智航（688277.SH）、仕佳光子（688313.SH）、芯原股份（688521.SH）、齊安信（688561.SH）、埃夫特（688165.SH）等。
 
目前只有科創(chuàng)板能夠接受未盈利企業(yè)IPO申請，創(chuàng)業(yè)板的標(biāo)準(zhǔn)三（50億市值+3億收入，對盈利不做要求）要等到明年才能正式實(shí)施。

 

08 關(guān)聯(lián)交易金額較大
 
典型案例：石頭科技（688169.SH）2020年2月上市，九號公司（689009.SH）2020年10月上市，二者均為小米生態(tài)鏈企業(yè)，小米及其關(guān)聯(lián)方持有較大股權(quán)比例；其他案例包括海爾生物（688139.SH）、思瑞浦（688536.SH）、科前生物（688526.SH）、山大地緯（688579.SH）等。

 

09 報告期業(yè)績大幅下滑
 
典型案例：龍騰光電（688055.SH）2020年8月上市（報告期內(nèi)扣非歸母凈利潤從10億降到1億），其他類似案例還包括路德環(huán)境（688156.SH）、瑞晟智能（688215.SH）等。

 

10 光速IPO
 
典型案例：中芯國際（688981.SH）2020年6月1日獲得受理，6月19日上市委審議通過，6月29日注冊生效，前后耗時不足1個月；螞蟻集團(tuán)2020年8月25日獲得受理，9月18日上市委審議通過，10月21日注冊生效，前后耗時不足2個月，但由于眾所周知的原因，其A+H的IPO被擱置，煮熟的鴨子真的會飛；吉利汽車2020年9月1日獲得受理，9月28日上市委審議通過，但到注冊環(huán)節(jié)耗時較長。
 
此前，工業(yè)富聯(lián)（601138.SH）IPO過會速度也曾創(chuàng)下紀(jì)錄。根據(jù)證監(jiān)會網(wǎng)站信息檢索，其成立于2015年3月6日，最早于2018年2月1日報送招股說明書（此時其成立尚未滿36個月），2月9日披露反饋意見，3月8日過會（正好滿36個月）。

 

來源：站長的PE早餐