三家分晉的局面，就此形成。

6歲的京東健康迎來了自己的“高光時(shí)刻”。

12月8日，京東健康正式登陸港交所，股票代碼6618，互聯(lián)網(wǎng)醫(yī)療上市巨頭正式迎來“第三極”。

截止今天收盤，京東健康市值達(dá)3439.79億，阿里健康3215.52億，平安好醫(yī)生則是1049.77億。從京東分拆上市后，背負(fù)“再造一個(gè)京東”目標(biāo)的京東健康，將與阿里健康和平安好醫(yī)生三家分立，在港股正式交戰(zhàn)。

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三家互聯(lián)網(wǎng)醫(yī)療巨頭，難免一戰(zhàn)

上市敲鐘，是許多企業(yè)夢寐以求的高光時(shí)刻。

從阿里健康、京東健康、平安好醫(yī)生來看，各家的“優(yōu)勢項(xiàng)目”有類似，但不盡相同。這些類似的業(yè)務(wù)，則是日后主要的競爭點(diǎn)。

先從三家上市公司的成長軌跡看來，也是更有千秋。

在這三家里，阿里健康上市最早，方式是“借殼”。2014年1月，阿里巴巴聯(lián)手云鋒基金，對中信21世紀(jì)進(jìn)行總額1.7億美元（約合人民幣10.37億人民幣）的戰(zhàn)略投資，收購后者54.3%的股份。2014年10月21日，中信21世紀(jì)發(fā)布公告，正式改名為“阿里健康”。

當(dāng)時(shí)，阿里健康的股價(jià)處于谷底，只有338億港元。而在今年，受新冠肺炎疫情影響，線上醫(yī)療概念成市場追捧熱點(diǎn)，與如今的3000多億市值相比，阿里健康增長了近10倍。

2015年4月，平安好醫(yī)生App正式上線后便一路高歌猛進(jìn)，僅用短短三年就超越了尋醫(yī)問藥、好大夫在線、丁香園、微醫(yī)等一眾玩家，晉身互聯(lián)網(wǎng)醫(yī)療第一股。

平安好醫(yī)生是在2018年5月4日上市，共發(fā)行1.6億股。這次發(fā)售不僅規(guī)模大，而且極其火爆，公開發(fā)售獲超額認(rèn)購654倍，凍結(jié)資金超3768億港元。

2019年底，平安好醫(yī)生被納入MSCI中國指數(shù)，成為互聯(lián)網(wǎng)醫(yī)療行業(yè)中唯一入選的個(gè)股。

京東健康，則是京東內(nèi)部籌劃多年的產(chǎn)物。劉強(qiáng)東此前曾說到，“健康這個(gè)領(lǐng)域做好了，能再造一個(gè)京東”。

2011年，京東和九州通合資成立“京東好藥師”，開始試水醫(yī)藥電商領(lǐng)域，2013年，京東收購了青島安吉堂大藥房上線京東醫(yī)藥城。

由于沒有向個(gè)人消費(fèi)者銷售藥品的資格，京東醫(yī)藥城起步時(shí)的主要商業(yè)模式是B2B+O2O，即依靠2014年上線的“藥京采”提供醫(yī)藥批發(fā)。

也是在同一年，醫(yī)療健康業(yè)務(wù)作為京東集團(tuán)獨(dú)立的業(yè)務(wù)線開始運(yùn)營，逐步探索出了 " 互聯(lián)網(wǎng)+醫(yī)療健康 " 的京東模式。

2017年，京東健康與泰州市合作建設(shè)現(xiàn)代化醫(yī)療健康產(chǎn)業(yè)園，并推出在線問診服務(wù)，標(biāo)志著京東健康從醫(yī)藥電商跨入互聯(lián)網(wǎng)醫(yī)療階段，正式開啟了 " 醫(yī)、藥聯(lián)動(dòng) " 閉環(huán)體系的商業(yè)模式。

再看具體的發(fā)展模式，任何一家公司都有獨(dú)有的生長基因，這三家也難以擺脫“骨子里”的影響。

平安好醫(yī)生是個(gè)很特殊的存在，電商模式并不是平安好醫(yī)生的專長。

一開始，平安好醫(yī)生是以家庭醫(yī)生與�？漆t(yī)生的在線咨詢服務(wù)作為切入口，這是一個(gè)大的流量入口，配合大數(shù)據(jù)的挖掘、分析及應(yīng)用，為客戶提供個(gè)性化的日常健康管理與醫(yī)療信息服務(wù)。

2016年底開始，“平安好醫(yī)生”開始進(jìn)入第二個(gè)階段的工作—從初期的在線問診逐步走向“醫(yī)到藥”的閉環(huán)的結(jié)合，為此收購了藥品B2B（企業(yè)對企業(yè)）、B2C（企業(yè)對個(gè)人）的牌照，同時(shí)也在申請互聯(lián)網(wǎng)醫(yī)院的牌照。

而作為平安醫(yī)療生態(tài)圈的一部分，平安好醫(yī)生勢必要與集團(tuán)的其他業(yè)務(wù)進(jìn)行聯(lián)動(dòng)。而且，平安的資源很豐富，內(nèi)部員工、各子公司、保險(xiǎn)客戶群都可以成為它的顧客。

因此，除了上述提到的“醫(yī)到藥”，“醫(yī)到險(xiǎn)”也是平安好醫(yī)生的核心板塊：通過健康醫(yī)療的端到端布局，可以沉淀大量醫(yī)療數(shù)據(jù)，從而更精準(zhǔn)定價(jià)健康險(xiǎn)產(chǎn)品。

而且，平安好醫(yī)生的特點(diǎn)在于自建醫(yī)生團(tuán)隊(duì)，采取較“重”的運(yùn)營模式。

平安好醫(yī)生的2019年年報(bào)數(shù)據(jù)表明，2019年末其自有醫(yī)療團(tuán)隊(duì)人數(shù)為1409人，較2018年末增加213人。2020年上半年，其自有醫(yī)療團(tuán)隊(duì)人數(shù)達(dá)到1836人，較2019年底增加了427人。僅僅是上半年，其自有醫(yī)療團(tuán)隊(duì)增長人數(shù)便達(dá)到了2019年全年增長人數(shù)的兩倍。

相比之下，截至2020年9月20日，京東健康有171位自有醫(yī)生和6.85萬名外部醫(yī)生。

外部醫(yī)生利用業(yè)余時(shí)間接診、接診量小，自建的模式，可以最大程度的滿足患者的問診需求。從這點(diǎn)來看，平安好醫(yī)生做的無可厚非。

但是，從現(xiàn)有的成績來看，“保險(xiǎn)”和“醫(yī)生資源”背后所代表的醫(yī)療服務(wù)，并沒有成為平安好醫(yī)生在互聯(lián)網(wǎng)醫(yī)療領(lǐng)域變現(xiàn)的利器。

相反，醫(yī)藥電商仍然是互聯(lián)網(wǎng)醫(yī)療目前的收入源泉，這也是阿里健康和京東健康能跑在前面的一大原因。

在今年11月發(fā)布的中期業(yè)績里，阿里健康運(yùn)營的天貓醫(yī)藥平臺(tái)產(chǎn)生的商品交易總額 (GMV)超過554億元，同比增長49.7%。截至2020年9月30日的年度活躍消費(fèi)者已超過2.5億，較半年前增加6000萬。

此外，天貓醫(yī)藥平臺(tái)已服務(wù)于超1.8萬個(gè)商家，較半年前增加近4000家。

同期，醫(yī)藥自營業(yè)務(wù)也保持強(qiáng)勁增長，收入同比增長75.7%。其中，線上零售自營非處方藥(OTC)和處方藥收入占醫(yī)藥自營業(yè)務(wù)收入的61.7%。線上自營店年度活躍消費(fèi)者超過6500萬，較半年前增加1700萬。

也正在是今年，阿里健康正式實(shí)現(xiàn)扭虧為盈。

京東健康的業(yè)務(wù)與阿里健康大致相同，只有一些先發(fā)和后發(fā)的不同。

據(jù)公開數(shù)據(jù)顯示，依托京東集團(tuán)供應(yīng)鏈基礎(chǔ)設(shè)施建設(shè)，截至2020年6月30日，京東健康已有包括11個(gè)藥品倉庫和超過230個(gè)其他倉庫。

京東健康平臺(tái)上擁有超過9000家第三方商家；京東健康第三方藥品批發(fā)交易平臺(tái) " 藥京采 " 下游采購商家超過17萬。

目前來看，京東健康的O2O業(yè)務(wù)暫時(shí)領(lǐng)先，但在用戶數(shù)量上，京東健康截至2020年6月30日的年度活躍用戶為7250萬人，這點(diǎn)還與阿里健康有不小差距。

而且，就從上文提到的入駐醫(yī)生資源來看，今年的京東健康動(dòng)作頻頻，陸續(xù)與國內(nèi)頂級的醫(yī)療專家團(tuán)隊(duì)合作，推出了老年群體健康平臺(tái)、慢病管理系統(tǒng)、耳鼻喉互聯(lián)網(wǎng)分級診療中心等多個(gè)場景的解決方案，不斷擴(kuò)大疾病問診和精細(xì)管理的范疇。

今年8月，京東健康推出了家庭醫(yī)生服務(wù)“京東家醫(yī)”，主打全科醫(yī)生7x24在線問診，以及48小時(shí)內(nèi)專家團(tuán)隊(duì)在線會(huì)診、以及48小時(shí)內(nèi)專家團(tuán)隊(duì)在線會(huì)診、全國三甲醫(yī)院名醫(yī)面診預(yù)約等醫(yī)療健康服務(wù)。京東健康CEO辛利軍稱，未來5年京東健康的家庭醫(yī)生要服務(wù)5000萬個(gè)家庭。

所以，即便幾家巨頭的切入點(diǎn)和優(yōu)勢不太一樣。但是，日后的業(yè)務(wù)布局將會(huì)有更多交叉的地方，重點(diǎn)領(lǐng)域的“戰(zhàn)斗”不可避免。

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AI，撬動(dòng)醫(yī)療服務(wù)優(yōu)化的支點(diǎn)

拋開三家互聯(lián)網(wǎng)企業(yè)的個(gè)性，我們還可以看到一些共性。

在線醫(yī)療健康服務(wù)主要包含在線問診、處方續(xù)簽、慢性病管理、家庭醫(yī)生和消費(fèi)醫(yī)療健康服務(wù)等，這些都是AI可以在重點(diǎn)領(lǐng)域滲透和打造“用戶體驗(yàn)”的重要節(jié)點(diǎn)。

3月31日，京東健康與北京大學(xué)第三醫(yī)院聯(lián)合申報(bào)的《基于藥學(xué)知識(shí)圖譜的處方審核與臨床輔助決策支持系統(tǒng)》課題正式立項(xiàng)公告，并獲政府項(xiàng)目經(jīng)費(fèi)支持。

該課題的核心是“醫(yī)保控費(fèi)”，基于京東健康、北醫(yī)三院于2019年合作打造的PharmCoo人工智能藥學(xué)知識(shí)圖譜，主要任務(wù)是搭建藥學(xué)知識(shí)圖譜以及研發(fā)處方前置審核與臨床輔助決策支持系統(tǒng)。

而這個(gè)系統(tǒng)，則是面向了政府、醫(yī)院、藥店、患者等四大場景。

比如，在政府級應(yīng)用領(lǐng)域，通過AI處方審核助力醫(yī)�？刭M(fèi)。目前，京東健康已與廣西省北海市政府、河南省鶴壁市政府達(dá)成戰(zhàn)略合作，正在推進(jìn)相關(guān)試點(diǎn)項(xiàng)目建設(shè)。其中，京東健康與兩地基于PharmCoo合作搭建的區(qū)域處方審核流轉(zhuǎn)平臺(tái)正在落地過程中。

對于醫(yī)生來說，PharmCoo的合理用藥系統(tǒng)能在醫(yī)生開方環(huán)節(jié)進(jìn)行干預(yù)審核，在藥師審方環(huán)節(jié)提供臨床輔助決策，攔截不合理用藥。

目前，京東健康旗下京東大藥房已基于PharmCoo技術(shù)和成果支撐，AI藥師與線下藥師協(xié)同在線上為用戶提供了更精準(zhǔn)、安全的藥事服務(wù)。

平安好醫(yī)生的AI技術(shù)，更落在了輔診環(huán)節(jié)，幫助醫(yī)生提升問診效率。

平安好醫(yī)生的AI系統(tǒng)，涵蓋3000種疾病的知識(shí)圖譜，在6.7億人次海量數(shù)據(jù)的持續(xù)訓(xùn)練下，覆蓋整個(gè)就診流程。

用戶進(jìn)行在線醫(yī)療咨詢時(shí)，首先接待他（她）的是AI醫(yī)生助理，AI醫(yī)生助理根據(jù)用戶描述的問題對其癥狀等數(shù)據(jù)進(jìn)行收集并分析，將患者指引到最相關(guān)的科室或醫(yī)生，并為真人醫(yī)生診斷提供數(shù)據(jù)參考。

疫情期間，平安好醫(yī)生AI系統(tǒng)幫助平臺(tái)醫(yī)生為11.1億人次提供醫(yī)療咨詢服務(wù)。

在今年的2020年第二屆世界大健康博覽會(huì)，平安好醫(yī)生還推出了一分鐘診所。

 

平安好醫(yī)生研發(fā)的無人診所，包含“智能藥柜”和“獨(dú)立問診室”兩個(gè)部分，結(jié)合AI輔助診療系統(tǒng)和醫(yī)療領(lǐng)域語音識(shí)別技術(shù)，實(shí)現(xiàn)智能快速問診，大大提高了問診效率。問診結(jié)束后，用戶還可以到旁邊的“智能藥柜”購藥，簡單快速地完成看病流程。

在一些具體的AI應(yīng)用上，阿里健康與京東健康有一些相似之處。

此前，阿里健康董事長兼CEO朱順炎表示，要用互聯(lián)網(wǎng)分級診療的方式來做好服務(wù)，實(shí)現(xiàn)“小病小醫(yī)、大病大醫(yī)”，而要實(shí)現(xiàn)這個(gè)目標(biāo)必須依靠技術(shù)手段，這也是阿里健康著重在投入和計(jì)劃投入的一些領(lǐng)域，包括AI、RWS等。

今年雙11，阿里健康在用藥環(huán)節(jié)上線覆蓋百萬級別用藥規(guī)則的安全用藥AI。在天貓醫(yī)藥平臺(tái)，患者提交用藥需求，安全用藥AI會(huì)在0.001秒內(nèi)響應(yīng)，根據(jù)用藥規(guī)則來協(xié)助專業(yè)藥師判斷用藥是否合理，實(shí)現(xiàn)雙保險(xiǎn)。

在藥品流通環(huán)節(jié)，基于追溯碼技術(shù)，阿里健康在今年雙11推出首個(gè)網(wǎng)上買藥保真機(jī)制，消費(fèi)者可以通過淘寶、支付寶掃碼的方式追溯藥品源頭，同時(shí)獲得保險(xiǎn)保障，假一賠十。

智慧醫(yī)療服務(wù)的本質(zhì)，是進(jìn)一步完善C端用戶的就醫(yī)體驗(yàn)、幫助B端和G端用戶實(shí)現(xiàn)降本增效。可以預(yù)見，AI技術(shù)將會(huì)進(jìn)一步“內(nèi)化”在三家巨頭的業(yè)務(wù)中，進(jìn)而滲透在醫(yī)療全流程的鏈路上。

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“醫(yī)藥電商”仍是收入核心

互聯(lián)網(wǎng)醫(yī)療，在今年的疫情影響下，迎來了又一春。

近日，國家衛(wèi)健委規(guī)劃司司長毛群安在國務(wù)院新聞發(fā)布會(huì)上表示，目前中國已經(jīng)有900多家互聯(lián)網(wǎng)醫(yī)院，遠(yuǎn)程醫(yī)療協(xié)作網(wǎng)覆蓋地級市2.4萬余家醫(yī)療機(jī)構(gòu)，5500多家二級以上醫(yī)院可提供線上服務(wù)。

此外，今年以來，有關(guān)互聯(lián)網(wǎng)醫(yī)療的政策不斷發(fā)布，線上醫(yī)療醫(yī)保問題，打通線上線下服務(wù)閉環(huán)，加快發(fā)展“互聯(lián)網(wǎng)+醫(yī)療”和“互聯(lián)網(wǎng)+藥物流通”，充分發(fā)揮在線醫(yī)療優(yōu)勢，支持和幫助醫(yī)藥電商發(fā)展。

盡管三家均擁有千億市值，政策、市場一片向好。但是無論是京東健康，還是阿里健康，其宣稱的互聯(lián)網(wǎng)醫(yī)療中，線上化程度最高的依舊是醫(yī)藥產(chǎn)品銷售，二者的醫(yī)藥和健康產(chǎn)品銷售占總收入的比例分別達(dá)到87%和84%。

從京東健康這次的上市數(shù)據(jù)中，我們也可以看到：其營收近九成來自在線醫(yī)藥銷售，在線醫(yī)療業(yè)務(wù)與數(shù)字營銷服務(wù)相加之后的比重不超過5.6%。

近期，北大人民醫(yī)院院長王杉教授王杉在接受《財(cái)經(jīng)》專訪時(shí)曾表示，要做醫(yī)療產(chǎn)業(yè)，一定要有非醫(yī)療板塊，來保證近期盈利，像保險(xiǎn)辦醫(yī)、金融辦醫(yī)、地產(chǎn)辦醫(yī)。

兩者之間正向循環(huán)：醫(yī)療服務(wù)拉動(dòng)非醫(yī)療板塊盈利，而后反哺醫(yī)療，這才是成熟的商業(yè)模式。比如保險(xiǎn)與醫(yī)療：因?yàn)橛辛酸t(yī)療服務(wù)，保險(xiǎn)公司的服務(wù)體系更完整，可以帶動(dòng)產(chǎn)品銷售。

這還是反應(yīng)了王杉院長在2015年時(shí)的一個(gè)觀點(diǎn)：任何一個(gè)單純以醫(yī)療服務(wù)為贏利點(diǎn)的公司，都難以成功。醫(yī)療的回報(bào)通常需要超長周期，但投資人必然要考慮當(dāng)期的投資回報(bào)率。

京東健康招股書財(cái)報(bào)數(shù)據(jù)

就算是主打在線問診的平安好醫(yī)生，從近幾年的收入結(jié)構(gòu)中，其家庭醫(yī)生服務(wù)和消費(fèi)性醫(yī)療收入占比不斷下降，醫(yī)藥電商收入占比大幅度的上升，平安好醫(yī)生的健康商城在總營收的占比為55%。

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一切都還是未知數(shù)

一直以來，平安好醫(yī)生就倡導(dǎo)3P理論（Patient、Provider、Payer），這和阿里健康的醫(yī)、藥、保、健戰(zhàn)略（互聯(lián)網(wǎng)醫(yī)院、醫(yī)藥電商、健康保險(xiǎn)、健康管理）有諸多重合之處。隨著京東健康的加入，三家在醫(yī)療、醫(yī)藥、保險(xiǎn)等多個(gè)維度的競爭將提升到一個(gè)新的高度。

截止今天收盤，京東健康市值達(dá)3439.79億，阿里健康3215.52億，平安好醫(yī)生則是1049.77億。

可以說，“三家分晉”的局面在很早之前就已經(jīng)成型，而且每一極都占據(jù)著自己特有的一塊領(lǐng)地。

短時(shí)間內(nèi)，這個(gè)戰(zhàn)局遠(yuǎn)遠(yuǎn)無法終了。就像京東健康CEO辛利軍所說，“我更要感謝這個(gè)偉大的時(shí)代，賦予了我們追逐夢想的機(jī)遇！"

互聯(lián)網(wǎng)醫(yī)療的未來將會(huì)如何演化，一切都還是未知數(shù)。

來自：雷鋒網(wǎng)