來源：國新辦   焦非/攝

分析認為，雖然海外疫情對全球經(jīng)濟的負面影響正向長期化、結(jié)構(gòu)化發(fā)展，但是中國經(jīng)濟的修復(fù)進程不僅在總量上穩(wěn)中有進，在結(jié)構(gòu)上亦逐步改善。展望四季度，隨著海外秋冬季新一輪疫情席卷而至，中國經(jīng)濟的韌性優(yōu)勢有望進一步凸顯。政策力度料將保持總體平穩(wěn)，政策的邊際轉(zhuǎn)向預(yù)計在明年上半年才會到來。

數(shù)據(jù)顯示，初步核算，前三季度國內(nèi)生產(chǎn)總值722786億元，按可比價格計算，同比增長0.7%。分季度看，一季度同比下降6.8%，二季度增長3.2%，三季度增長4.9%。分產(chǎn)業(yè)看，第一產(chǎn)業(yè)增加值48123億元，同比增長2.3%；第二產(chǎn)業(yè)增加值274267億元，增長0.9%；第三產(chǎn)業(yè)增加值400397億元，增長0.4%。從環(huán)比看，三季度國內(nèi)生產(chǎn)總值增長2.7%。

國家統(tǒng)計局新聞發(fā)言人、國民經(jīng)濟綜合統(tǒng)計司司長劉愛華表示，前三季度經(jīng)濟增速由負轉(zhuǎn)正，供需關(guān)系逐步改善，市場活力動力增強，就業(yè)民生較好保障，國民經(jīng)濟延續(xù)穩(wěn)定恢復(fù)態(tài)勢，社會大局保持穩(wěn)定。從主要指標的變動趨勢看，我國的疫情防控和經(jīng)濟復(fù)蘇確實是走在了全球前列，彰顯了中國經(jīng)濟的強大韌性和旺盛的活力。

近期，世界銀行、國際貨幣基金組織（IMF）等知名國際組織紛紛上調(diào)對我國經(jīng)濟增長預(yù)期。IMF在最新一期《世界經(jīng)濟展望報告》中，預(yù)計今年全球經(jīng)濟將萎縮4.4%，預(yù)計中國今年將是全球唯一實現(xiàn)正增長的主要經(jīng)濟體，經(jīng)濟增幅有望達1.9%，較6月預(yù)測上調(diào)0.9個百分點。

世界銀行近期報告預(yù)測，今年中國經(jīng)濟增速將達2%，比6月初預(yù)計的1%上調(diào)1個百分點，同時預(yù)計明年中國經(jīng)濟將增長7.9%。

國際評級機構(gòu)穆迪更新的全球宏觀展望報告，也將對中國經(jīng)濟增長預(yù)期從1%上調(diào)至1.9%，同時預(yù)計明年中國經(jīng)濟將增長7%左右。

中國采取有力措施控制新冠疫情，支持了經(jīng)濟復(fù)蘇是多數(shù)分析人士的共同看法。工銀國際首席經(jīng)濟學(xué)家程實表示，這與IMF的10月最新預(yù)測相互驗證，表明中國將大概率成為2020年全球唯一正增長的主要經(jīng)濟體。在經(jīng)濟增速轉(zhuǎn)正的背后，是投資、消費引擎的“雙轉(zhuǎn)正”。

穩(wěn)就業(yè)是實現(xiàn)“六穩(wěn)”“六保”的關(guān)鍵。數(shù)據(jù)顯示，前三季度，全國城鎮(zhèn)新增就業(yè)人員898萬人，完成全年目標任務(wù)的99.8%。9月份，全國城鎮(zhèn)調(diào)查失業(yè)率為5.4%，比8月份下降0.2個百分點，調(diào)查失業(yè)率呈現(xiàn)了穩(wěn)中有落的態(tài)勢。

從周平均工作時間和農(nóng)民工就業(yè)數(shù)量來看，與之前的變化不大。全國企業(yè)就業(yè)人員周平均工作時間為46.8小時。三季度末，農(nóng)村外出務(wù)工勞動力總量17952萬人，和二季度末相比增加了200萬人，說明外出務(wù)工勞動力是在增加，趨于好轉(zhuǎn)。

從居民收入看，扣除價格因素影響，前三季度居民收入實際增速由負轉(zhuǎn)正。

劉愛華表示，前三季度全國居民人均可支配收入實際增速和前三季度經(jīng)濟增長0.7%，基本同步。

據(jù)介紹，今年社會兜底保障力度尤其比較大，前三季度全國居民人均養(yǎng)老金和離退休金同比名義增長8.7%，人均社會救濟和補助收入增長12.9%，人均政策性生活補貼收入增長11.1%，都保持了比較快的增長，而且遠高于整體的居民收入增速。

劉愛華也強調(diào)，就業(yè)壓力仍比較大，還需要進一步通過保市場主體、助企紓困、鼓勵靈活就業(yè)等措施，加大政策落實力度，進一步緩解這些重點群體的就業(yè)壓力。

數(shù)據(jù)顯示，9月份，規(guī)模以上工業(yè)增加值同比增長6.9%，增速比8月份加快1.3個百分點，連續(xù)6個月增長；環(huán)比增長1.18%。前三季度，高技術(shù)制造業(yè)、裝備制造業(yè)增加值同比分別增長5.9%、4.7%，實現(xiàn)了較快增長。

同時，消費升級類商品銷售較快增長，通訊器材類、體育娛樂用品類、化妝品類商品零售額分別增長7.2%、6.8%、4.5%。前三季度全國網(wǎng)上零售額80065億元，同比增長9.7%，增速比上半年加快2.4個百分點。

劉愛華說，網(wǎng)上購物、直播帶貨這些新業(yè)態(tài)、新模式持續(xù)火熱，在線辦公、遠程問診、在線教育等新興需求非常旺盛。

此外，5G建設(shè)、軌道交通這些新基建、新消費的帶動作用也在增強，9月份城市軌道車輛產(chǎn)量同比增長超過50%，智能手表產(chǎn)量增長超過70%，新能源汽車產(chǎn)量增長超過50%。

“總體來講，這些新經(jīng)濟對整體經(jīng)濟的帶動作用是非常顯著的。”劉愛華表示。

高技術(shù)產(chǎn)業(yè)投資增長9.1%，增速比上半年提高2.8個百分點；其中高技術(shù)制造業(yè)和高技術(shù)服務(wù)業(yè)投資分別增長9.3%和8.7%。高技術(shù)制造業(yè)中，醫(yī)藥制造業(yè)、計算機及辦公設(shè)備制造業(yè)投資分別增長21.2%、9.3%；高技術(shù)服務(wù)業(yè)中，電子商務(wù)服務(wù)業(yè)、信息服務(wù)業(yè)、科技成果轉(zhuǎn)化服務(wù)業(yè)投資分別增長20.4%、16.9%、16.8%。社會領(lǐng)域投資增長9.2%，增速比上半年提高3.9個百分點；其中衛(wèi)生、教育投資分別增長20.3%、12.7%，增速分別比上半年提高5.1、1.9個百分點。

伍超明表示，這體現(xiàn)在外有壓力、內(nèi)有動力、改革提速的大背景下，疫后國內(nèi)經(jīng)濟結(jié)構(gòu)調(diào)整步伐明顯加快。

前三季度，固定資產(chǎn)投資增速首次由負轉(zhuǎn)正，其中基礎(chǔ)設(shè)施投資、制造業(yè)投資、房地產(chǎn)開發(fā)投資同步回升。具體來看，基礎(chǔ)設(shè)施投資增長0.2%，增速年內(nèi)首次由負轉(zhuǎn)正，上半年為下降2.7%；制造業(yè)投資下降6.5%，降幅比上半年收窄5.2個百分點；房地產(chǎn)開發(fā)投資增長5.6%，增速比上半年提高3.7個百分點。

盤古智庫高級研究員王靜文表示，截至9月底，今年已發(fā)行新增專項債券33655億元，僅余3845億元未發(fā)行，債券發(fā)行已臨近尾聲。資金來源基本能夠保障，但并未大幅拉動基建投資增速，原因一方面是形成實物工作量尚需時間，另一方面可能源于缺乏好的項目對接。

同時，制造業(yè)投資仍然處于負增長區(qū)間，但反彈速度明顯加快。其原因包括：一是終端需求好轉(zhuǎn)推動價格回升，有助于企業(yè)擴大資本開支。8月工業(yè)企業(yè)利潤總額同比增長19.1%，連續(xù)兩個月維持在19%以上增速，利潤增速改善有利于穩(wěn)定企業(yè)家信心；二是產(chǎn)能利用率持續(xù)回升。三季度全國工業(yè)產(chǎn)能利用率為76.7%，已高于去年同期水平；三是政策支持。央行引導(dǎo)金融機構(gòu)加大對實體經(jīng)濟的支持力度，補短板、鍛長板，確保新增融資重點流向制造業(yè)、中小微企業(yè)，有利于制造業(yè)投資增速回升。

財信研究院副院長伍超明表示，投資表現(xiàn)了較強的支撐作用，9月當月投資增速為7.5%，表明整體修復(fù)速度依然領(lǐng)先于消費。

數(shù)據(jù)顯示，9月份，社會消費品零售總額35295億元，同比增長3.3%，增速比8月份加快2.8個百分點，連續(xù)2個月增長。王靜文表示，需求端三大動力表現(xiàn)出全面好轉(zhuǎn)趨勢，其反彈速度甚至高于供給端。

值得注意的是，今年汽車消費增長較快。9月汽車消費同比增長11.2%，略低于上月的11.8%，但連續(xù)第三個月保持在11%以上的增長水平。

王靜文認為，主要跟疫情改變了人們的出行需求有關(guān)。具體到汽車消費檔次，則呈現(xiàn)出“豪華車表現(xiàn)強勁、合資品牌相對較穩(wěn)、自主品牌份額逐漸被擠壓”的特征，顯示高收入群體收入受疫情影響比較小。

程實表示，展望四季度，四季度消費動能有望進一步提振。一方面，在經(jīng)歷“十一黃金周”的防疫大考之后，未來更多的消費場景以及線下服務(wù)消費需求有望被加速激活，并迎來對此前防疫限制時期的消費補償。另一方面，得益于城鎮(zhèn)新增就業(yè)月度增量以及央行調(diào)查居民當期收入指數(shù)的持續(xù)回升，居民消費能力有望穩(wěn)步修復(fù)。

劉愛華強調(diào)，雖然消費需求確實處于回暖態(tài)勢，但增速微弱，社會消費品零售總額9月份增長3.3%。從累計來看，前三季度下降7.2%，是比較大的降幅，雖然趨勢上是恢復(fù)的，但整體上水平還是比較低，離回到正常水平還是有距離。

程實認為，在2020年全球經(jīng)濟陷入深度衰退的環(huán)境下，四季度中國經(jīng)濟基本面的增速優(yōu)勢料將進一步凸顯，并從多個角度支撐人民幣資產(chǎn)在全球視野下的相對表現(xiàn)。政策力度料將保持總體平穩(wěn)，政策的邊際轉(zhuǎn)向預(yù)計在明年上半年才會到來。

來源：券商中國