科創(chuàng)板首現(xiàn)教育類公司，為高等院校和中職學校提供信息化服務的金智教育獲受理

金智教育轉向科創(chuàng)板IPO，成為教育類公司科創(chuàng)板受理的第一股。公司以“開放平臺+多元應用”建設模式，主要基于智慧校園運營支撐平臺和智慧校園應用系統(tǒng)，為高等院校和中職學校提供信息化服務。其中軟件開發(fā)收入占據主體、60%以上，運維服務收入逐步提升。公司以直銷為主、占比80%以上，銷售區(qū)域范圍覆蓋全國。公司2019年營收和歸母凈利潤分別為48,249.77萬元和8535.41萬元，整體保持較好的增長態(tài)勢，公司產品銷售不斷提升，市場銷售渠道持續(xù)拓展和深化，2020年上半年因受季節(jié)波動及疫情影響較大，歸母凈利潤同比虧損幅度擴大，為虧損4776.9萬元。

平臺化轉型逐步實施，產品+技術+品牌構建競爭壁壘

公司依靠多年的行業(yè)經驗積累以及強大的研發(fā)能力，形成了相對全面的產品和服務體系。目前，平臺產品、應用產品以及SaaS服務之間產品組合優(yōu)勢持續(xù)增強。且形成一系列教育信息化領域的關鍵核心技術，已獲得發(fā)明專利7項，擁有軟件著作權215項，并為1,000余所高等院校和中職學校提供信息化規(guī)劃與實施服務。公司研發(fā)費用率達到近20%，為公司產品與技術的持續(xù)創(chuàng)新并保持行業(yè)領先地位提供有力研發(fā)支撐。2019年共計434個技術人員、人均服務量達到111.17萬元/人。

在業(yè)內已形成較為顯著的技術優(yōu)勢和品牌影響力，研發(fā)實力突出

公司憑借持續(xù)的研發(fā)投入和產品創(chuàng)新、深刻的行業(yè)認知及優(yōu)質的客戶服務，報告期內，公司已累計向全國42所納入“世界一流大學建設”的高校中的30多所提供了信息化服務，在業(yè)內已形成較為顯著的技術優(yōu)勢和品牌影響力。與同行業(yè)可比上市公司相比，公司研發(fā)費用投入金額及占營業(yè)收入比重處于較高水平。2017-2020H1公司研發(fā)費用率分別為24.08%、17.87%、18.64%和64.70%，整體處于較高水平。

技術+政策渠道，高等教育信息化發(fā)展處于戰(zhàn)略機遇期、2020年市場空間預計將達到1122億元

從產業(yè)政策來看，國家目前正著力推進云計算、大數(shù)據和人工智能等信息技術在教育信息化領域的應用。政策利好以及技術進步共同促進教育信息化的推進，2B受益于財政經費投入持續(xù)增長，2C端付費購買線下服務的滲透率逐步提升增加增值服務需求；技術與內容是目前教育信息化公司主要活躍的領域。我國高等教育信息化建設持續(xù)推進，財政投入不斷加大。按照教育信息化中不低于8%的比例測算出各年度高等教育信息化經費投入，2020年將達到1,122億元。

風險提示

監(jiān)管政策風險，技術升級迭代風險，經營業(yè)績波動風險

1.1. 歷史進程：原新三板公司金智教育，轉向科創(chuàng)板IPO

9月24日，江蘇金智教育信息股份有限公司（下稱“金智教育”）擬科創(chuàng)板IPO申請獲上交所受理，擬募資約6.97億元。金智教育是高等教育信息化產品和服務提供商，以自主研發(fā)的智慧校園運營支撐平臺和應用系統(tǒng)為基礎，為高等院校和中職學校提供軟件開發(fā)、運維及服務、系統(tǒng)集成等信息化服務。

暨從金智科技剝離、新三板摘牌之后（摘牌市值22億元），金智教育此次轉向科創(chuàng)板IPO，成為教育類公司科創(chuàng)板受理的第一股。金智教育前身原是金智科技設立并控制的企業(yè)，金智科技在2010年將其剝離給控股股東金智集團，金智集團也在八年后完全退出金智教育。2015年6月，金智教育在新三板掛牌并公開轉讓，今年3月11日終止掛牌，摘牌時市值對應22億元。

股權結構上來看，郭超、史鳴杰分別持有公司24.09%、16.06%股權，并通過南京明德間接持有公司10.94%股權，合計持有金智教育51.09%表決權，是控股股東、實控人。



 

1.2. 公司簡介：“開放平臺+多元應用”建設模式，為高等院校和中職學校提供信息化服務

公司是國內領先的高等教育信息化服務提供商，運用云計算、大數(shù)據和人工智能等技術，以自主研發(fā)的智慧校園運營支撐平臺和應用系統(tǒng)為基礎，為高等院校和中職學校提供軟件開發(fā)、運維及服務、系統(tǒng)集成等信息化服務。

憑借持續(xù)的研發(fā)投入和產品創(chuàng)新、深刻的行業(yè)認知及優(yōu)質的客戶服務，公司已累計向1,000余所高等院校和中職學校提供信息化服務。報告期內，公司已累計向全國42所納入“世界一流大學建設”的高校中的30多所提供了信息化服務，在業(yè)內已形成較為顯著的技術優(yōu)勢和品牌影響力。

1.2.1. 軟件開發(fā)：基于智慧校園運營支撐平臺和智慧校園應用系統(tǒng)

公司在軟件開發(fā)業(yè)務中主要基于智慧校園運營支撐平臺和智慧校園應用系統(tǒng)為客戶提供軟件開發(fā)服務。其中，智慧校園運營支撐平臺構建了各類智慧校園應用系統(tǒng)所需要的共性底層能力；在平臺之上，公司根據高校的校務管理與教育教學等具體場景，提供各類應用系統(tǒng)，滿足師生用戶多元化的需求與價值實現(xiàn)。

公司按照“開放平臺+多元應用”的高校信息化建設模式，圍繞高等教育生態(tài)圈內高校、教師、學生及各類企業(yè)的需求，基于公司自主研發(fā)的PaaS級智慧校園運營支撐平臺，為高校提供管理與教學等各類智慧校園應用，并通過PC門戶、移動APP、智能終端等多樣化的服務入口，向師生提供教學、管理、學習、就業(yè)、生活等全方位服務。


 

1.2.2. 運維及服務：配套軟件開發(fā)，提供增值服務

公司運維及服務其中以運維服務為主，除運維服務外，公司及子公司基于現(xiàn)有客戶優(yōu)勢，圍繞高等教育生態(tài)圈進行了業(yè)務拓展，SaaS服務和其他服務的收入規(guī)模及占比逐年有所提高。公司其他服務由于尚處開拓初期，收入規(guī)模較小，尚未形成規(guī)模效應和穩(wěn)定盈利，毛利率整體較低。

公司的運維服務主要針對智慧校園平臺與應用系統(tǒng)及其運行的操作系統(tǒng)、數(shù)據庫、虛擬化平臺、服務器、存儲、數(shù)據中心核心網絡，提供資產梳理、優(yōu)化整改、日常運維（包括主動監(jiān)控、定期巡檢、故障處理、安全漏洞修復、安全應急、補丁升級、bug修復、數(shù)據備份、故障演練等）、運維數(shù)據分析報告等運維保障服務。通過自研的應用運行監(jiān)控與分析、數(shù)據集成監(jiān)控等一系列運維工具和訓練有素的技術人員的專業(yè)服務，幫助用戶提高運維效率，保障各類系統(tǒng)的安全和穩(wěn)定運行。同時，公司為客戶提供部分專項運維服務，在學校迎新、離校、選課等重要業(yè)務期間，在業(yè)務前期進行業(yè)務數(shù)據梳理、測試系統(tǒng)搭建、壓力測試等工作，確保系統(tǒng)性能滿足業(yè)務要求；在業(yè)務期間提供工程師駐場與遠程保障服務，及時解決系統(tǒng)運行問題，避免發(fā)生業(yè)務中斷；在業(yè)務后期進行復盤，針對存在的問題總結經驗教訓并提出優(yōu)化整改建議。

SaaS服務主要是公司針對學校的特定業(yè)務場景，研發(fā)并提供一系列服務。SaaS服務相較于傳統(tǒng)軟件服務，無需高校準備硬件運行環(huán)境，無需進行本地化安裝部署等過程，用戶開通賬號權限、準備基礎數(shù)據后即可立刻投入使用。SaaS服務充分發(fā)揮了云計算、移動互聯(lián)網技術的優(yōu)勢，對高校和師生而言簡單易用，且能夠持續(xù)得到服務優(yōu)化升級，節(jié)省高校在設備和人力上的投入。SaaS服務正成為高校信息化建設的重點發(fā)展方向和重要組成部分。

來源：企業(yè)上市法商研究院