證監(jiān)會9月11日發(fā)布了《關(guān)于加強(qiáng)私募投資基金監(jiān)管的若干規(guī)定（征求意見稿）》（簡稱征求意見稿），旨在嚴(yán)厲打擊各類違法違規(guī)行為，嚴(yán)控私募基金增量風(fēng)險(xiǎn)，穩(wěn)妥化解私募基金存量風(fēng)險(xiǎn)，提升行業(yè)規(guī)范發(fā)展水平，保護(hù)投資者及相關(guān)當(dāng)事人合法權(quán)益。

具體來看，征求意見稿有這些規(guī)定：

近年來，我國私募基金行業(yè)快速發(fā)展。截至 2020 年 7月底，在基金業(yè)協(xié)會登記的私募基金管理人 2.45 萬家，備案私募基金超過 8.8 萬只，管理基金規(guī)模 14.96 萬億元。作為多層次資本市場的重要組成部分，私募基金在支持創(chuàng)業(yè)創(chuàng)新、推進(jìn)供給側(cè)結(jié)構(gòu)性改革、提高直接融資比重、服務(wù)實(shí)體經(jīng)濟(jì)和居民財(cái)富管理等方面發(fā)揮了重要作用。但私募基金行業(yè)在快速發(fā)展同時(shí)，也暴露出許多問題，包括公開或者變相公開募集資金、規(guī)避合格投資者要求、不履行登記備案義務(wù)、異地經(jīng)營、集團(tuán)化運(yùn)作、資金池運(yùn)作、剛性兌付、利益輸送、自融自擔(dān)等，甚至出現(xiàn)侵占、挪用基金財(cái)產(chǎn)、非法集資等嚴(yán)重侵害投資者利益的違法犯罪行為。

證監(jiān)會表示，當(dāng)前實(shí)體經(jīng)濟(jì)下行壓力增大，金融從嚴(yán)監(jiān)管趨勢疊加疫情、境外形勢波譎云詭等因素影響，各類違法違規(guī)行為引發(fā)的行業(yè)風(fēng)險(xiǎn)逐步顯現(xiàn)。根據(jù)黨中央、國務(wù)院決策部署，緊緊圍繞貫徹落實(shí)服務(wù)實(shí)體經(jīng)濟(jì)、防范金融風(fēng)險(xiǎn)、深化金融改革的基本任務(wù)，證監(jiān)會經(jīng)反復(fù)調(diào)研，全面總結(jié)私募基金領(lǐng)域風(fēng)險(xiǎn)事件的發(fā)生特點(diǎn)和處置經(jīng)驗(yàn)，通過重申和細(xì)化私募基金監(jiān)管的底線要求，讓私募行業(yè)真正回歸“私募”和“投資”的本源，實(shí)現(xiàn)行業(yè)優(yōu)勝劣汰的良性循環(huán)，促進(jìn)行業(yè)規(guī)范可持續(xù)發(fā)展。

征求意見稿規(guī)定私募基金管理人應(yīng)當(dāng)如實(shí)披露其出資結(jié)構(gòu)，嚴(yán)禁出資人代持、交叉持股、循環(huán)出資等行為。同一主體實(shí)際控制兩家以上私募基金管理人的，應(yīng)當(dāng)說明設(shè)置多個(gè)管理人的合理性與必要性，披露各管理人業(yè)務(wù)分工，全面、及時(shí)、準(zhǔn)確披露各私募基金管理人業(yè)務(wù)分工，建立完善的合規(guī)管理、風(fēng)險(xiǎn)控制制度。

同時(shí)，私募基金管理人不得管理未依法備案的私募基金，不得直接或者間接從事民間借貸、擔(dān)保、保理、典當(dāng)、融資租賃、網(wǎng)絡(luò)借貸信息中介、場外配資等任何與私募基金管理相沖突或者無關(guān)的業(yè)務(wù)。

征求意見稿還規(guī)范私募基金管理人名稱、經(jīng)營范圍和業(yè)務(wù)在名稱上，征求意見稿要求管理人統(tǒng)一名稱規(guī)范，應(yīng)當(dāng)標(biāo)明“私募基金”“私募基金管理”等字樣。在業(yè)務(wù)范圍上，征求意見稿要求管理人聚焦投資管理主業(yè)，圍繞私募基金管理開展資金募集、投資管理、顧問服務(wù)等業(yè)務(wù)，不得管理未依法備案的私募基金，不得從事與私募基金管理存在沖突或無關(guān)的業(yè)務(wù)。

征求意見稿明確，要確保私募基金應(yīng)當(dāng)向合格投資者非公開募集征求意見稿堅(jiān)守私募基金“非公開”本質(zhì)，進(jìn)一步細(xì)化私募基金募集過程中的禁止性行為要求，包括違反合格投資者要求募集資金，通過互聯(lián)網(wǎng)、微信等載體向不特定對象宣傳推介，向投資者承諾保本保收益，夸大宣傳、虛假宣傳，設(shè)立以從事資金募集活動為目的的分支機(jī)構(gòu)以及突破投資者人數(shù)限制等。

征求意見稿著力引導(dǎo)私募基金回歸投資本質(zhì)，重申投資活動“利益共享、風(fēng)險(xiǎn)共擔(dān)”的本質(zhì)，嚴(yán)禁使用基金財(cái)產(chǎn)從事借（存）貸、擔(dān)保、明股實(shí)債等非私募基金投資活動，但是私募基金以股權(quán)投資為目的，按照合同約定為被投企業(yè)提供 1 年以下借款、擔(dān)保除外；嚴(yán)禁投向類信貸資產(chǎn)或其收（受）益權(quán)，不得從事承擔(dān)無限責(zé)任的投資以及國家禁止或限制投資的項(xiàng)目等。

征求意見稿強(qiáng)化私募基金管理人及從業(yè)人員等主體規(guī)范要求，要求私募基金管理人及其從業(yè)人員規(guī)范開展關(guān)聯(lián)交易，嚴(yán)禁基金財(cái)產(chǎn)混同、資金池運(yùn)作、自融、侵占或挪用基金財(cái)產(chǎn)、利益輸送、利用未公開信息交易、內(nèi)幕交易、操縱市場、不公平對待基金財(cái)產(chǎn)和投資者等違法違規(guī)情形。私募基金托管人、銷售機(jī)構(gòu)、其他服務(wù)機(jī)構(gòu)及從業(yè)人員也不得從事前述行為或者為前述行為提供便利。

具體來看，有“十三不得”：

為穩(wěn)妥起見，征求意見稿設(shè)置了過渡期安排，對已登記私募基金管理人不符合征求意見稿要求的，作出相應(yīng)的安排。

一是不符合“私募基金管理人應(yīng)當(dāng)在名稱和經(jīng)營范圍中標(biāo)明私募基金、私募基金管理等體現(xiàn)受托管理私募基金特點(diǎn)的字樣。私募基金管理人的注冊地與主要辦事機(jī)構(gòu)所在地應(yīng)當(dāng)設(shè)于同一省級、計(jì)劃單列市行政區(qū)域內(nèi)”、“私募基金管理人不得管理未依法備案的私募基金， 不得直接或者間接從事民間借貸、擔(dān)保、保理、典當(dāng)、融資租賃、網(wǎng)絡(luò)借貸信息中介、場外配資等任何與私募基金管理相沖突或者 無關(guān)的業(yè)務(wù)”、“私募基金管理人的出資人不得有代持、循環(huán)出資、 交叉出資、層級過多、結(jié)構(gòu)復(fù)雜等情形”、“以從事資金募集活動為目的設(shè)立或者變相設(shè)立分支機(jī)構(gòu)”、“私募基金管理人不得從事?lián)p害基金財(cái)產(chǎn)或者投 資者利益的關(guān)聯(lián)交易等投資活動”等規(guī)定的，應(yīng)當(dāng)按規(guī)定整改；

二是不符合“向《私募辦法》規(guī)定的合格投資者之外的單位和個(gè)人 募集資金或者為投資者提供多人拼湊、資金借貸等滿足合格投資 者要求的便利”、“私募基金的投資者人數(shù)累計(jì)不得超過《證券投資基 金法》《公司法》《合伙企業(yè)法》等法律規(guī)定的特定數(shù)量。其中， 以股份有限公司或者契約形式設(shè)立的私募基金，累計(jì)不得超過 200 人，以有限責(zé)任公司或者合伙企業(yè)形式設(shè)立的私募基金，累計(jì)不得超過 50 人”等規(guī)定的，中國證監(jiān)會及其派出機(jī)構(gòu)可以依照《證 券投資基金法》《私募辦法》等法律法規(guī)進(jìn)行處理；

三是不符合“私募基金管理人不得直接或者間接將私募基金財(cái)產(chǎn)用于借（存）貸、擔(dān)保、明股實(shí)債等非私募基金投資活動”、“私募基金管理人管理的私募基金不得直接或者間 接投資于國家禁止或者限制投資的項(xiàng)目，不符合國家產(chǎn)業(yè)政策、 環(huán)境保護(hù)政策、土地管理政策的項(xiàng)目，但證券市場投資除外”等的規(guī)定，不得新增此類投資， 不得新增募集規(guī)模，不得新增投資者，合同到期后予以清算，不得展期。

來源：證券時(shí)報(bào)