隨著精選層已開板交易兩周，原本已經(jīng)停滯下來(lái)的精選層審議工作也已經(jīng)開始重新啟動(dòng)。按股轉(zhuǎn)公司的安排，在首批32家精選層企業(yè)掛牌后，將進(jìn)行常態(tài)化的企業(yè)發(fā)行和審查工作，按照“成熟一家、報(bào)會(huì)一家”的策略進(jìn)行精選層公司的發(fā)行工作，不會(huì)把握發(fā)審節(jié)奏，尊重企業(yè)意愿。

首批審議體現(xiàn)精選層速度，年底有望突破60家

從6月10日至7月1日，全國(guó)股轉(zhuǎn)公司掛牌委員會(huì)共召開16次審議會(huì)議，審議34家企業(yè)，其中湖南德眾汽車銷售服務(wù)股份有限公司和北京圣博潤(rùn)高新技術(shù)股份有限公司2家暫緩審議，其余全部通過(guò)經(jīng)證監(jiān)會(huì)核準(zhǔn)，并于7月27日成功在精選層掛牌。

北京利物投資管理有限公司創(chuàng)始合伙人常春林表示，首批32家精選層企業(yè)掛牌體現(xiàn)了“精選層速度”，掛牌委員會(huì)會(huì)議基本上一兩天召開一次。確定完首批精選層掛牌企業(yè)后，精選層掛牌節(jié)奏逐漸趨緩。從掛牌委員會(huì)審議會(huì)議頻次來(lái)看，7月1日至今未召開掛牌委員會(huì)審議會(huì)議；從受理企業(yè)數(shù)量來(lái)看，4月份、5月份、6月份分別受理企業(yè)數(shù)量為11家、30家和29家，7月份和8月初分別僅受理萬(wàn)通液壓和蓋世食品，受理企業(yè)數(shù)量各為1家。

“精選層審查相比A股IPO具備一定優(yōu)勢(shì)，預(yù)計(jì)2020年年底前精選層數(shù)量有望突破60家。以首批32家公司平均每家募資總額為2.95億元來(lái)計(jì)算，預(yù)計(jì)到今年年底精選層公司公開發(fā)行合計(jì)募資總額或?qū)��?50億元到200億元之間。”常春林表示。

新增10家受理企業(yè)

截至目前，已有超220家公司公告表達(dá)精選層意向，72家企業(yè)已獲受理。72家企業(yè)中，除了首批32家已入層企業(yè)外，還有6月下旬以來(lái)提交了材料的10家企業(yè)狀態(tài)為“已受理”，4家企業(yè)“已問(wèn)詢”，1家企業(yè)“掛牌委會(huì)議暫緩”，26家企業(yè)“中止”。

與首批32家晉層企業(yè)相比，這10家已受理狀態(tài)的公司平均盈利在3400萬(wàn)元左右，其中不乏細(xì)分領(lǐng)域的龍頭企業(yè)，公布的發(fā)行底價(jià)大多相較停牌前收盤價(jià)有些許折價(jià)。

從業(yè)績(jī)規(guī)模上看，根據(jù)2019年年報(bào)，10家公司的平均營(yíng)收為2.80億元，平均歸屬于掛牌公司股東凈利潤(rùn)3447.16萬(wàn)元。其中，諾思蘭德由于研發(fā)型生物醫(yī)藥公司的屬性，其營(yíng)收不足1000萬(wàn)元，凈利潤(rùn)處于虧損狀態(tài)。營(yíng)收規(guī)模最大的為浩淼科技，盈利排在第一的則是羌山農(nóng)牧。

從申報(bào)標(biāo)準(zhǔn)看，有9家企業(yè)以標(biāo)準(zhǔn)一進(jìn)行申報(bào)，而諾思蘭德以標(biāo)準(zhǔn)四進(jìn)行申報(bào)，即市值不低于15億元、最近兩年研發(fā)投入合計(jì)不低于5000萬(wàn)元。

根據(jù)公開發(fā)行說(shuō)明書（申報(bào)稿），除了蓋世食品與羌山農(nóng)牧，其余8家企業(yè)公布了發(fā)行底價(jià)，對(duì)比停牌前一天收盤價(jià)，僅安徽鳳凰的發(fā)行底價(jià)溢價(jià)1.74%，匯通控股的發(fā)行底價(jià)與收盤價(jià)一致，浩淼科技、華陽(yáng)變速等5家企業(yè)的發(fā)行底價(jià)對(duì)比收盤價(jià)折價(jià)率超過(guò)20%，豐源股份折價(jià)率在6%左右。

從行業(yè)上看，10家企業(yè)多數(shù)來(lái)自制造業(yè)，蓋世食品、羌山農(nóng)牧分別來(lái)自農(nóng)副食品加工業(yè)以及畜牧業(yè)。華陽(yáng)變速、匯通控股、安徽鳳凰等3家企業(yè)來(lái)自汽車制造業(yè)。

有人士指出， 7月下旬以來(lái)，受理公司陸續(xù)補(bǔ)充了最新一期的財(cái)務(wù)數(shù)據(jù)，因此獲得股轉(zhuǎn)系統(tǒng)恢復(fù)選層掛牌審查。“中止”的企業(yè)恢復(fù)精選層審查，主要看補(bǔ)充2020年半年報(bào)的速度。據(jù)悉，藍(lán)山科技、億童文教等5家目前仍處于“中止”的企業(yè)，已于近日披露2020年半年報(bào)，或于近期申請(qǐng)恢復(fù)精選層審查。

符合條件企業(yè)入層意愿強(qiáng)烈

綜合改革以來(lái)，新三板形成基礎(chǔ)層、創(chuàng)新層、精選層多層次市場(chǎng)結(jié)構(gòu)，為企業(yè)提供了一條資本市場(chǎng)不斷進(jìn)階發(fā)展之路。截至目前，新三板掛牌企業(yè)8503家，精選層32家；創(chuàng)新層1201家，占比14%；基礎(chǔ)層7270家，占比85%。從成交量看，新三板各層級(jí)板塊成交量呈現(xiàn)出倒金字塔形狀，精選層成交金額占比最大，為84%；其次是創(chuàng)新層，占比14%；再次是基礎(chǔ)層，占比2%。

華財(cái)新三板研究院副院長(zhǎng)、首席行業(yè)分析師謝彩表示，精選層掛牌企業(yè)數(shù)量的增加，為投資者提供了更多投資標(biāo)的選擇。同時(shí)，隨著越來(lái)越多的投資者進(jìn)入新三板市場(chǎng)，整個(gè)新三板市場(chǎng)的賣方和買方數(shù)量都會(huì)持續(xù)增加，有利于發(fā)揮資本市場(chǎng)在資金配置方面的作用，助力實(shí)體經(jīng)濟(jì)發(fā)展，尤其是幫助我國(guó)創(chuàng)新創(chuàng)業(yè)成長(zhǎng)型中小民營(yíng)企業(yè)發(fā)展。

謝彩認(rèn)為，總的來(lái)看，符合條件的公司入層意愿強(qiáng)烈，超98%符合入層條件的公司提交了入層申請(qǐng)，新入層公司財(cái)務(wù)狀況良好、市場(chǎng)認(rèn)可度提高，創(chuàng)新層吸引力和公司質(zhì)量均有顯著提升，為精選層做好了充分的優(yōu)質(zhì)資源儲(chǔ)備。隨著精選層掛牌審議持續(xù)推進(jìn)，越來(lái)越多符合條件的企業(yè)將會(huì)進(jìn)入到精選層掛牌和交易。

談及合格投資者數(shù)量的增長(zhǎng)，常春林表示，目前新三板全市場(chǎng)合格投資者賬戶數(shù)已超160萬(wàn)，首批32家精選層企業(yè)于7月27日成功在精選層掛牌之后，新三板投資者開戶數(shù)或?qū)⒎啪�，并處于穩(wěn)步增長(zhǎng)的態(tài)勢(shì)，預(yù)計(jì)年內(nèi)有望突破200萬(wàn)戶。

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