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行業(yè)動(dòng)態(tài)

【新三板】精選層打新結(jié)果出爐！0.19%和0.057%的激烈競(jìng)爭(zhēng)+3300點(diǎn)的A股誘惑，打新的選擇會(huì)怎么變？


發(fā)布時(shí)間：2020年07月08日 發(fā)布作者： 青創(chuàng)伯樂(lè) 文章來(lái)源： 互聯(lián)網(wǎng)

7月6日晚間，首批啟動(dòng)精選層公開(kāi)發(fā)行的公司穎泰生物和艾融軟件正式公布了發(fā)行結(jié)果公告，穎泰生物網(wǎng)上獲配比例為0.19%、艾融軟件網(wǎng)上獲配比例僅為0.057%。根據(jù)計(jì)算，穎泰生物此次凍結(jié)資金為1012億，艾融軟件凍結(jié)資金1244億，合計(jì)凍結(jié)高達(dá)2256億元！
 
值得一提的是，在這2256億元扎堆新三板打新時(shí)，A股非銀板塊累計(jì)上漲15.16%，有投資者感慨，“撿了芝麻丟了西瓜！甚至，連芝麻都沒(méi)撿到。”
 
打新火，一股難求，網(wǎng)下獲配遠(yuǎn)超網(wǎng)上
 
雖然上周五晚投資者已經(jīng)紛紛曬出自己的申購(gòu)結(jié)果，雖然有的直呼好運(yùn)眷顧一手即中，但更多的是吐槽申購(gòu)未中，其中不乏頂格申購(gòu)者。打新之難已經(jīng)可見(jiàn)一斑。但上述兩個(gè)獲配比例公布時(shí)，還是令業(yè)內(nèi)人士普遍感到吃驚。
 
據(jù)穎泰生物發(fā)布《股票向不特定合格投資者公開(kāi)發(fā)行并在精選層掛牌發(fā)行結(jié)果公告》顯示，網(wǎng)上發(fā)行為有效申購(gòu)數(shù)量185.69億股，有效申購(gòu)戶(hù)數(shù)為54.29萬(wàn)戶(hù)，本次網(wǎng)上發(fā)行獲配戶(hù)數(shù)為54.29戶(hù)，網(wǎng)上獲配股數(shù)為3500萬(wàn)股，獲配比例為0.19%。
 
而艾融軟件公布精選層公開(kāi)發(fā)行結(jié)果顯示，網(wǎng)下最終發(fā)行數(shù)量為422.40萬(wàn)股；網(wǎng)上最終發(fā)行數(shù)量為281.60萬(wàn)股。網(wǎng)上發(fā)行為有效申購(gòu)數(shù)量49.40億股，有效申購(gòu)戶(hù)數(shù)為52.00萬(wàn)戶(hù)，網(wǎng)上獲配比例僅為0.057%。
 
資深新三板評(píng)論人、北京南山投資創(chuàng)始人周運(yùn)南認(rèn)為，這遠(yuǎn)超出了市場(chǎng)的預(yù)期，整體認(rèn)購(gòu)金額也在市場(chǎng)意料之外，這體現(xiàn)了新三板市場(chǎng)對(duì)精選層公開(kāi)發(fā)行的熱捧，對(duì)精選層未來(lái)二級(jí)市場(chǎng)表現(xiàn)有著的良好預(yù)期。
 
值得一提的是，穎泰生物的公告同時(shí)顯示，網(wǎng)下投資者獲配股數(shù)為3500萬(wàn)股計(jì)，獲配比例為2.29%，也就是說(shuō)網(wǎng)下獲配的比例較網(wǎng)上要高出約12倍。而艾融軟件的網(wǎng)下獲配率則高達(dá)2.484%，網(wǎng)下獲配率較網(wǎng)上高出43倍。
 
“從結(jié)果來(lái)看，網(wǎng)下投資者非常有優(yōu)勢(shì)。尤其是目前網(wǎng)下打新資格的籌備周期比較長(zhǎng)，這也意味著，參與首批32家企業(yè)的網(wǎng)下投資者數(shù)量暴增的概率非常低，未來(lái)一段時(shí)間網(wǎng)下投資者的獲配率可以維持在比較高的水平。從首批企業(yè)上市首日可能出現(xiàn)的股價(jià)表現(xiàn)來(lái)估算，網(wǎng)下投資者會(huì)有相當(dāng)不錯(cuò)的收益。” 一位新三板資深投資者表示。
 
不過(guò)，面對(duì)如此搶手的公開(kāi)發(fā)行認(rèn)購(gòu)，在穎泰生物網(wǎng)下有效申購(gòu)者中竟然還有9人共計(jì)8490萬(wàn)股未參與申購(gòu)。而艾融軟件的網(wǎng)下申購(gòu)中，也有包括浙江富春江通信集團(tuán)有限公司、熊躍華、朱強(qiáng)在內(nèi)的7名有效報(bào)價(jià)投資者未參與申購(gòu)，其中4個(gè)有效報(bào)價(jià)配售對(duì)象屬于禁止配售對(duì)象。
 
低中簽率疊加A股行情，打新選擇有分化
 
據(jù)統(tǒng)計(jì)，從7月1日打新開(kāi)始至3日，上證綜指累計(jì)上漲5.52%；而非銀板塊在此期間累計(jì)上漲15.16%。在昨日上證指數(shù)更是狂飆180點(diǎn)，站上3300點(diǎn)，創(chuàng)下2018年3月以來(lái)新高。
 
這讓不少參與了精選層打新的投資者拍著大腿感慨“撿了芝麻丟了西瓜！”
 
新三板打新如此低的中簽率，讓大量資金被鎖定產(chǎn)生不小的資金沉淀成本，不少?zèng)]打中的投資者感到有些后悔。“我已經(jīng)將A股的資金都調(diào)過(guò)來(lái)頂格申購(gòu)了，最終還沒(méi)能夠中簽，確實(shí)很失望。”北京一位參加了艾融軟件網(wǎng)上申購(gòu)的投資者表示。
 
另一位投資者也表示雖然申購(gòu)資金不小，但仍沒(méi)有中簽，而A股卻在近幾個(gè)交易日暴漲，感覺(jué)被忽悠，又踩空，不好受啊。
 
值得一提的是，不僅是沒(méi)打中的投資表示失望，也有打中的投資者還悶悶不樂(lè)。“6月底把手上幾百萬(wàn)的券商股賣(mài)掉準(zhǔn)備新三板打新，剛看到中了300股，怎么一點(diǎn)都高興不起來(lái)。”
 
在這樣的背景下，部分新三板投資者在后續(xù)打新的選擇出現(xiàn)了分化。
 
一是在A股的強(qiáng)勢(shì)表現(xiàn)之下，不少原本計(jì)劃在新三板打新的資金，流向了A股市場(chǎng)。“目前A股不錯(cuò)，短期內(nèi)應(yīng)該不會(huì)再來(lái)新三板打新了，今天分別將資金買(mǎi)入了幾只A股ETF產(chǎn)品。”廣州一位新三板投資者表示。
 
二是有的投資者則表示準(zhǔn)備做“一手黨”。根據(jù)現(xiàn)有的規(guī)則，如果認(rèn)購(gòu)太火爆，那么無(wú)論多少資金都可能只獲配一手，這種情況下早早申報(bào)一手顯然是性?xún)r(jià)比最高的方式，這也是當(dāng)日貝特瑞申購(gòu)時(shí)出現(xiàn)的最多的申購(gòu)選擇，即頂格申購(gòu)或者大額申購(gòu)的投資者數(shù)量減少，投資者都傾向于做“一手黨”。
 
三是轉(zhuǎn)向其他方式投資精選層。這一方式包括成為網(wǎng)下合格投資者，參與網(wǎng)下打新，改善中簽率以及在二級(jí)市場(chǎng)提前潛伏有精選層預(yù)期的股票。不少個(gè)股發(fā)行價(jià)相較停牌前收盤(pán)價(jià)打了7折左右，在市場(chǎng)人士看來(lái)，這為未來(lái)進(jìn)入精選層后的上漲預(yù)留下了合理空間。
 
打新規(guī)則褒貶不一
 
對(duì)于市場(chǎng)的熱議，股轉(zhuǎn)公司在7月4日曾專(zhuān)門(mén)召開(kāi)新聞發(fā)布會(huì)解釋?zhuān)谡J(rèn)購(gòu)異�；鸨那闆r下，不再考慮投資者的認(rèn)購(gòu)資金體量，而是采取“先到先得”的方式向投資者配售股票，配售機(jī)制將在一定程度上向資金量較小的中小投資者傾斜。
 
不過(guò)，仍有一些投資者并不買(mǎi)賬。巨資打新不劃算是一大問(wèn)題，“凍資1000多億，六天多少利息��？”
 
“資本市場(chǎng)不是菜市場(chǎng)，按時(shí)間遲早搶攤位，資本市場(chǎng)是要靠資本說(shuō)話(huà)的，資金是要成本的，現(xiàn)在申購(gòu)三萬(wàn)股以下的與申購(gòu)100股的機(jī)會(huì)基本是一樣的。”一位投資者建議，管理層應(yīng)對(duì)申購(gòu)制度作以下修改:1、從申購(gòu)100股起的所有申購(gòu)都應(yīng)乘中簽系數(shù)，不能把100股作為整個(gè)零散股數(shù)，這對(duì)大資金不公平。2、申購(gòu)當(dāng)天要及時(shí)公布中簽比例系數(shù)。3、資金鎖定期太長(zhǎng)，應(yīng)縮短為兩天。4、統(tǒng)一申購(gòu)時(shí)間為9:15分。
 
也有的建議打新規(guī)則做如下補(bǔ)充修改：當(dāng)個(gè)股申購(gòu)資金超過(guò)X倍的時(shí)候，股轉(zhuǎn)公司在系統(tǒng)上標(biāo)注申購(gòu)無(wú)效或停止申購(gòu)，不要再浪費(fèi)股民資金長(zhǎng)時(shí)間凍結(jié)；申購(gòu)時(shí)間優(yōu)先要做出修改，有許多證券公司半夜12點(diǎn)就開(kāi)通申購(gòu)，嚴(yán)重影響股民休息，“我覺(jué)得搖號(hào)中簽和資金量相結(jié)合的辦法較好。”
 
對(duì)此，新三板人士程曉明則認(rèn)為，每個(gè)人對(duì)公平的看法不一樣，有的考慮到照顧中小投資者，人人有份，也有人的公平觀就是資本市場(chǎng)應(yīng)該拿錢(qián)說(shuō)事，出錢(qián)多的待遇應(yīng)該更好，各有各的道理，只能說(shuō)看問(wèn)題角度不一樣。
 
“我倒是支持目前這個(gè)打新規(guī)則，考慮到新三板這么多年交易一直不活躍，這個(gè)制度一方面讓公司股東盡可能分散，另一方讓參與新三板的投資者，尤其是中小投資者，都能分享到新三板的紅利。”其表示，沒(méi)有一個(gè)制度能把所有的人方方面面都照顧好，這是做不到的，只能根據(jù)階段性的問(wèn)題來(lái)針對(duì)性地解決，隨著市場(chǎng)的發(fā)展逐步調(diào)整。
 
“當(dāng)然，如果頂格申購(gòu)連100股都拿不到，這個(gè)也不合理，細(xì)節(jié)方面要調(diào)整一下。”程曉明同時(shí)表示，對(duì)新三板來(lái)說(shuō)，最重要的是人氣在逐漸在恢復(fù)，越來(lái)越多的人關(guān)注新三板，新三板正在變得越來(lái)越好，至于發(fā)展過(guò)程中有不完善的地方可以理解�，F(xiàn)在投資者吐槽是拿不到股份，而以前根本沒(méi)人搭理新三板，“現(xiàn)在大家在爭(zhēng)著搶新三板的股份，這是好事。”
 
周運(yùn)南也表示，當(dāng)前的精選層打新制度是相對(duì)符合當(dāng)前新三板市場(chǎng)實(shí)際情況的，出現(xiàn)一些小情況，投資者們有不滿(mǎn)意的地方也可以理解。新三板有新三板的特殊之處，不能簡(jiǎn)單完全地直接照搬當(dāng)前A股的打新制度。對(duì)當(dāng)前精選層打新制度基本滿(mǎn)意，但不代表精選層的打新制度就會(huì)一成不變。
 
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