大幅上漲22.5%，換手率在11.6%左右。

君實生物-B（1877.HK）股價走勢

圖片來源：Wind

新三板股票君實生物今日復牌以21元/股開盤，報收于19.57元/股，股價大跌了8.6%，換手率為0.075%。相比而言，君實生物在港股的價格較新三板高出6.7%左右，換手率方面則數(shù)倍高于新三板。

君實生物（833330）新三板股價走勢

圖片來源：Wind

“新三板+H”第一股誕生記

4月21日下午，全國股轉公司與港交所在京簽署合作諒解備忘錄，提到“新三板掛牌企業(yè)不需要摘牌就可以申請港股上市”�，F(xiàn)場有包括成大生物在內的11家新三板企業(yè)參加，被視為“新三板+H”股的潛在企業(yè)（其余10家為神州優(yōu)車、中投保、天士營銷、山水股份、百合網(wǎng)、新片場、中青博聯(lián)、中國康復及原子高科）。


 

5月22日，君實生物披露公告稱，董事會審議通過《關于發(fā)行H股股票并在香港上市的議案》，君實生物自此正式貼上了準“新三板+H”股的標簽。

6月6日，上述赴港上市議案獲得君實生物2018年第三次臨時股東大會審議通過。

7月10日，君實生物發(fā)行H股申請獲得中國證監(jiān)會受理。

隨后，君實生物在8月3日向香港聯(lián)交所遞交了此次發(fā)行上市的申請，并于8月6日在香港聯(lián)交所網(wǎng)站刊登了此次發(fā)行上市的申請版本資料集。

11月21日，君實生物發(fā)行H股申請獲得中國證監(jiān)會核準批復。

11月26日，香港聯(lián)交所上市委員會舉行上市聆訊，審議了君實生物此次發(fā)行上市的申請。

12月24日，君實生物正式在香港掛牌上市，從H股發(fā)行申請獲證監(jiān)會受理到掛牌上市，僅歷時5個半月。

擁有國內首個獲批上市單抗產品，分享千億市場蛋糕

君實生物（全稱“上海君實生物醫(yī)藥科技股份有限公司”）是一家創(chuàng)新驅動型生物制藥公司，主營業(yè)務為新藥的研發(fā)及相關技術的轉讓和服務，新藥的生產和銷售等。公司于2012年12月27日成立，2015年8月13日掛牌新三板，是國內國內較早開始PD-1研發(fā)的企業(yè)之一。

全球生物藥市場突飛猛進， 2022 年預計將超 4000 億美元，其中單抗藥物脫穎而出，占據(jù)生物藥市場半壁江山。 PD-1/PD-L1 抗體的免疫療法優(yōu)勢得天獨厚，市場潛力巨大， 預計 2030 年，全球銷售額將達近 800 億美元；國內銷售額近 1000 億元規(guī)模。 

在港股上市前夕，君實生物重磅產品特瑞普利單抗（JS001，商品名：拓益）是首個獲批上市的國產 PD-1 單抗，同時也是國內第一家向 NMPA 提交 IND 和 NDA 申請 PD-1 單抗的中國公司， 領先于其他 3 家 PD-1單抗競爭對手（信達、恒瑞、百濟神州），且與目前國內獲批的 2 個進口 PD-1 藥物派姆單抗與納武單抗相比，療效并不遜色，因此占得了一定先機。

65%募資將用于國產首個PD-1產品

對于赴港股上市，君實生物此前曾表示，是為了滿足公司經營發(fā)展的資金需求，實現(xiàn)公司可持續(xù)發(fā)展，同時提升公司國際化水平。

公司此次募集資金約65%的款項分配至在研藥品研發(fā)及商業(yè)化。其中約40%或1177.6百萬港元的所得款項凈額將用于研發(fā)及商業(yè)化核心產品JS001（特瑞普利單抗），為JS001的臨床試驗提供資金。約16%或471.04百萬港元的所得款項凈額將用于其他在研藥品。約9%或264.96百萬港元的所得款項凈額將用于興建臨港生產基地及吳江生產基地。

12月20日，君實生物收到了江蘇藥品監(jiān)督管理局出具特瑞普利單抗GMP證書，這意味著特瑞普利單抗注射液可以進行生產。目前，Opdivo、Keytruda及Libtayo為全球僅有的三種已上市抗PD-1藥物，已獲批準用于多種腫瘤適應癥（與JS001旨在針對的多種腫瘤適應癥一樣）。其中，Opdivo和Keytruda分別于2018年6月和7月獲準在中國銷售。

 

前期公司業(yè)績虧損，港股上市有利于融資

2015年至2017年及2018年前三季度，君實生物凈利潤均處于虧損狀態(tài)，分別為-5797萬元、-1.35億元、-3.17億元以及-4.35億元。2018前三季度營收僅有199萬元。主要是由于創(chuàng)新藥品種從臨床前研究到上市往往需要5-10年時間，因此這類公司的盈利周期也較長，而一旦產品正式上市，利潤也相當可觀。在此之前，港股上市有利于君實生物進一步擴大融資渠道，鞏固先機。

“新三板+H”股正在進行時……

除了君實生物以外，成大生物（831550）、盛世大聯(lián)（831566）、賽斯特（832800）等企業(yè)也已遞交了港股上市申請材料，還有九生堂（830833）、盛源科技(834408)等20余家新三板企業(yè)正在推進“新三板+H股”相關事宜。

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