編者按
2018年12月12日，國(guó)務(wù)院常務(wù)會(huì)議決定，從明年1月1日起，對(duì)依法備案的創(chuàng)投企業(yè)，可選擇按單一投資基金核算，其個(gè)人合伙人從該基金取得的股權(quán)轉(zhuǎn)讓和股息紅利所得，按20%稅率繳納個(gè)人所得稅；或選擇按創(chuàng)投企業(yè)年度所得整體核算其個(gè)人合伙人從企業(yè)所得，按5%-35%超額累進(jìn)稅率計(jì)算個(gè)人所得稅。
這預(yù)示著創(chuàng)投企業(yè)可根據(jù)自身情況靈活性選擇納稅額孰低的方案納稅。早前飽受爭(zhēng)議的創(chuàng)投企業(yè)稅收方案終于落地，無疑是給創(chuàng)投企業(yè)送來重大利好。
早在2018年9月6日召開的國(guó)務(wù)院常務(wù)會(huì)議確定了兩項(xiàng)與資本市場(chǎng)緊密聯(lián)系的稅收政策：第一、對(duì)個(gè)人在二級(jí)市場(chǎng)買賣新三板股票比照上市公司股票，對(duì)差價(jià)收入免征個(gè)稅；第二、保持地方已實(shí)施的創(chuàng)投基金稅收支持政策穩(wěn)定，由有關(guān)部門結(jié)合修訂個(gè)人所得稅法實(shí)施條例，按照不溯及既往、確�？傮w稅負(fù)不增的原則，抓緊完善進(jìn)一步支持創(chuàng)投基金發(fā)展的稅收政策。
對(duì)于前者，2018年11月30日正式簽發(fā)并于12月7日對(duì)外公布的《財(cái)政部 國(guó)家稅務(wù)總局 證監(jiān)會(huì)關(guān)于個(gè)人轉(zhuǎn)讓全國(guó)中小企業(yè)股份轉(zhuǎn)讓系統(tǒng)掛牌公司股票有關(guān)個(gè)人所得稅政策的通知》（財(cái)稅〔2018〕137號(hào)）明確規(guī)定對(duì)個(gè)人投資者轉(zhuǎn)讓新三板非原始股取得的轉(zhuǎn)讓所得暫免征收個(gè)人所得稅。
而對(duì)于后者，在2018年12月12日召開的國(guó)務(wù)院常務(wù)會(huì)議決定實(shí)施所得稅優(yōu)惠促進(jìn)創(chuàng)業(yè)投資發(fā)展，加大對(duì)創(chuàng)業(yè)創(chuàng)新支持力度。部署加快推進(jìn)農(nóng)業(yè)機(jī)械化和農(nóng)機(jī)裝備產(chǎn)業(yè)升級(jí)，助力鄉(xiāng)村振興“三農(nóng)”發(fā)展。會(huì)議決定，在已對(duì)創(chuàng)投企業(yè)投向種子期、初創(chuàng)期科技型企業(yè)實(shí)行按投資額70%抵扣應(yīng)納稅所得額的優(yōu)惠政策基礎(chǔ)上，從明年1月1日起，對(duì)依法備案的創(chuàng)投企業(yè)，可選擇按單一投資基金核算，其個(gè)人合伙人從該基金取得的股權(quán)轉(zhuǎn)讓和股息紅利所得，按20%稅率繳納個(gè)人所得稅；或選擇按創(chuàng)投企業(yè)年度所得整體核算其個(gè)人合伙人從企業(yè)所得，按5%-35%超額累進(jìn)稅率計(jì)算個(gè)人所得稅。政策實(shí)施期限暫定5年。
青創(chuàng)伯樂對(duì)此解讀如下：
01 政策支持對(duì)象為創(chuàng)業(yè)投資企業(yè)
根據(jù)國(guó)常會(huì)相關(guān)精神，這是屬于支持創(chuàng)業(yè)投資發(fā)展的創(chuàng)投稅收優(yōu)惠政策的一部分。本次稅收優(yōu)惠政策的支持對(duì)象為“依法備案的創(chuàng)投企業(yè)”。
根據(jù)《關(guān)于創(chuàng)業(yè)投資企業(yè)和天使投資個(gè)人有關(guān)稅收政策的通知》（財(cái)稅〔2018〕55號(hào)）（以下簡(jiǎn)稱“55號(hào)文”），“依法備案的創(chuàng)投企業(yè)”包括兩個(gè)大的類別：
一、依照《創(chuàng)業(yè)投資企業(yè)管理暫行辦法》（發(fā)展改革委等10部門令第39號(hào)）備案并規(guī)范運(yùn)作的“創(chuàng)業(yè)投資企業(yè)”；
二、依照《私募投資基金監(jiān)督管理暫行辦法》（證監(jiān)會(huì)令第105號(hào)）關(guān)于創(chuàng)業(yè)投資基金的特別規(guī)定備案并規(guī)范運(yùn)作的“創(chuàng)業(yè)投資基金”。根據(jù)基金業(yè)協(xié)會(huì)的定義，“創(chuàng)業(yè)投資基金，主要向處于創(chuàng)業(yè)各階段的未上市成長(zhǎng)性企業(yè)進(jìn)行股權(quán)投資的基金（新三板掛牌企業(yè)視為未上市企業(yè)）；（對(duì)于市場(chǎng)所稱“成長(zhǎng)基金”，如果不涉及滬深交易所上市公司定向增發(fā)股票投資的，按照創(chuàng)業(yè)投資基金備案）。”
由此可見，證監(jiān)會(huì)體系內(nèi)的“創(chuàng)業(yè)投資基金”包含了未上市成長(zhǎng)性企業(yè)進(jìn)行股權(quán)投資的基金，包括了市場(chǎng)上通稱為PE/VC的絕大部分企業(yè)管理的基金。此前已經(jīng)備案成為“股權(quán)投資基金”的PE基金可在協(xié)會(huì)系統(tǒng)中變更基金類型。
02 征稅方式改為兩種方案可供選擇
此前個(gè)稅征收的最大爭(zhēng)議在于個(gè)人合伙人如何納稅，有人認(rèn)為以后合伙企業(yè)轉(zhuǎn)讓所持有的有限責(zé)任公司股權(quán)取得的所得以后都按照財(cái)產(chǎn)轉(zhuǎn)讓所得征收20%的個(gè)稅，有人則認(rèn)為按照經(jīng)營(yíng)所得，適用5-35%的累進(jìn)稅率。12月12日的國(guó)常會(huì)對(duì)此予以了明確，兩種方案均可以選擇！可以以孰低為優(yōu)先！
一、可選擇按單一投資基金核算，其個(gè)人合伙人從該基金取得的股權(quán)轉(zhuǎn)讓和股息紅利所得，按20%稅率繳納個(gè)人所得稅。選擇該方案，對(duì)個(gè)人合伙人的征稅將僅考慮所得性質(zhì)而不考慮時(shí)間，按“次”納稅（從基金投資到退出收回資金算一次）。根據(jù)規(guī)定，個(gè)人合伙人通過創(chuàng)投基金獲得的股權(quán)轉(zhuǎn)讓所得和股息紅利所得，可以按20%繳納個(gè)人所得稅。舉例來說，某只備案的創(chuàng)投基金規(guī)模1000萬，全部投資到某公司獲得其10%股權(quán)，1年后以2000萬元轉(zhuǎn)讓，應(yīng)納稅額為（2000-1000）*20%=200萬元。而對(duì)于其它非股權(quán)轉(zhuǎn)讓所得或股息紅利所得，如“咨詢業(yè)務(wù)收入”等性質(zhì)所得則不適用此優(yōu)惠。
二、或選擇按創(chuàng)投企業(yè)年度所得整體核算其個(gè)人合伙人從企業(yè)所得，按5%-35%超額累進(jìn)稅率計(jì)算個(gè)人所得稅。選擇該方案，不再考慮所得性質(zhì)而是按照年度整體核算征收個(gè)人所得稅，這是目前稅務(wù)總局出臺(tái)的針對(duì)合伙企業(yè)的征稅規(guī)則。一般來說，基金投資回報(bào)需要數(shù)年，選擇該方案可以將數(shù)年的整體收益平攤到每年所得且可進(jìn)行稅前抵扣，這樣可能會(huì)按照5-20%的稅率交稅，而比始終按照20%征收個(gè)稅更優(yōu)惠。
以上稅收優(yōu)惠政策擬于2019年1月1日起實(shí)施，實(shí)施期限暫定5年。
對(duì)于具體企業(yè)而言，可根據(jù)自身的投資邏輯、基金回報(bào)等綜合考慮兩種方案，選擇其中納稅額低的方案，更具有靈活性。因此，本次國(guó)常會(huì)對(duì)創(chuàng)投繳稅的政策是基金行業(yè)頂層制度安排的重大舉措，意義深遠(yuǎn)，無疑對(duì)創(chuàng)投行業(yè)是重大利好。
參考資料：公眾號(hào)（VC小乒乓的窩）文章《【政策解讀】國(guó)常會(huì)創(chuàng)投新精神：創(chuàng)投可按20%征收個(gè)稅》，作者為紫荊資本法務(wù)總監(jiān)汪澍。
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