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【公司動態(tài)】青創(chuàng)伯樂總裁余柏文受邀參加《華夏時報》“局部20%漲跌幅對全市場的影響、改革建議及投資策略應(yīng)對”投資沙龍


發(fā)布時間:2020年10月09日 發(fā)布作者: 青創(chuàng)伯樂 文章來源: 本站原創(chuàng)


2020年是中國資本市場成立30周年,創(chuàng)業(yè)板注冊制改革如期而至,改革后股票日漲跌幅限制由10%放寬至20%。剛剛過去的一個月,創(chuàng)業(yè)板的漲跌幅調(diào)整令深滬主板及中小板的交易量受到巨大影響,外界關(guān)注的創(chuàng)業(yè)板“虹吸效應(yīng)”給市場帶來沖擊和思考。
9月27日, 由《華夏時報》主辦的“局部20%漲跌幅對全市場的影響、改革建議及投資策略應(yīng)對”投資沙龍召開,青創(chuàng)伯樂總裁余柏文等投資人、券商、基金,以及專家學者,從多角度、全方位進行交流,剖析市場影響,展望發(fā)展趨勢,提出應(yīng)對策略,為制度改革建言獻策。



對于“局部20%漲跌幅對全市場的影響”這個話題,青創(chuàng)伯樂總裁余柏文主要有以下兩個觀點:
一、應(yīng)速在全板塊推行20%漲跌幅限制,理由有以下兩個方面:

第一是投資者情緒,即市場情緒,中國歷來有“不患寡而患不均”的古訓,形成差異化以后,市場可能因為這種心理而出現(xiàn)對其他板塊的“虹吸效應(yīng)。市場情緒是非常不理性的,我們經(jīng)常聽到的一根陽線改變心情,兩根陽線改變方向,三根陽線改變信仰明顯的寫照。如果全板塊推行的話,市場情緒可能會得到平復。

第二是量化交易在發(fā)達國家或者成熟市場占比有一定權(quán)重,如果我國按照不同漲跌停幅度限制,量化交易就沒辦法建模,因為我們既有10%漲跌幅限制,也有20%漲跌幅限制,新三板精選層是30%漲跌幅限制,新三板創(chuàng)新層、基礎(chǔ)層是100%漲跌幅限制,還有可轉(zhuǎn)債是沒有漲跌幅度限制,所以這些技術(shù)交易團隊沒辦法去設(shè)計自己的交易模型,量化交易是機構(gòu)資金的代表,不利于這部分機構(gòu)資金入場,所以對市場整個交易結(jié)構(gòu)的改善是沒有益處的。

二、創(chuàng)業(yè)板和科創(chuàng)板20%的漲跌幅意味著所有的交易者們已經(jīng)進入了深水區(qū),波動率會加大,意味著一個跌停是20%了而不是原來的10%了,實際上就像游泳池一樣,之前大家都是10%的淺水區(qū),20%是深水區(qū)了,進入深水區(qū)交易者需要提升自身的風險意識,更加敬畏市場,苦練內(nèi)功,做好基本功。

余總最后表示,期待A股全市場20%漲跌幅限制早日到來。